五一前夕，《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》（征求意见稿）发布，引发了市场的广泛关注。

图片来源：证监会网站

接下来，小南就和大家聊聊REITs

REITs（英文全称是Real Estate Investment Trusts）即不动产投资信托基金，在国外主要是投资房地产等领域。

需要注意的是，国内此次推出的通知是面向基建设施建设领域的REITs。有观点认为，其本质是支援“新老基建”项目的基金。

打个比方，假设投资人A花费100亿建成的机场投每年净利润为5亿元，那么回收成本需要20年。

如果这时候公募REITs向多个投资者募集到110亿元并买下这个机场的所有权，以后投资者每年就可以赚4.5%的收益（5亿/110亿*100%），投资人A也能迅速收回投资并拿到满意的收益。

基建项目投入及运营周期一般长达10-30年，资金投入后长期失去流动性，而基建REITs相当于将优质的基建项目提前变现，盘活存量资产。

根据国家统计局数据，1981-2019年全国基础固定资产投资的总量累计达600万亿，除去非经营性资产以及折旧损耗，我国基建REITs能带动的投资资金仍十分可观。

1981年以来，我国固定资产投资完成额累计达600万亿

数据来源：国家统计局、东吴证券研究所，统计时间：1981年-2019年

REITs起源于1960年的美国，经过半个世纪的发展，现已经成为世界上主流投资品之一，仅美国的REITs规模就超过一万亿美元。

美国REITs数量及市场规模