今天来聊聊通货膨胀。

在6月17日举行的国新办新闻发布会上，国家统计局相关负责人表示，从目前掌握的食品、工业消费品、服务等价格走势看，下阶段居民消费价格（CPI）将继续温和回升。5月份，CPI同比上涨0.3%，环比下降0.1%，总体稳定。

我国的CPI指数一直较低，除了房价飙升的那几年，群众感知的通胀比较剧烈之外，其他时候我们还是觉得没有通胀的。例如可乐还是2块5，健力宝3块，好多年都是这样没变化过。所以，我们觉得，离通货膨胀挺远的。

但是，3月末，广义货币(M2)余额304.8万亿元,同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额68.58万亿元,同比增长1.1%。流通中货币(M0)余额11.72万亿元,同比增长11%。一季度净投放现金3766亿元。这又似乎预示着，货币总量不少。

一般人都会说，工资涨了一点，物价涨好多，这就是通胀。对于市民来说，钱越来越不经花，说的一个角度就是通胀。

通胀有个好处，就是村里的首富，如果躺平，若干年后，他赚的那些钱不值钱了。我们还是喜欢看到这点。但通胀的坏处是，我们的积蓄购买力会降低。从长期来看，通胀一直伴随着我们。

美国这两年的印发货币带来的通胀，现在国内很少人关注，但确实我们观察通胀的一个窗口。调查显示，美国民众再次将通货膨胀视为美国面临的首要问题之一，62%的人认为通胀是美国存在的一个非常严重的问题。高通胀持续对美国人的生计造成沉重打击，有些甚至是毁灭性的。美联储的最新数据显示，近2/3美国成年人的生活因通胀问题而变得更加糟糕，约1/6的人负担不起每个月的账单。

医治通货膨胀的方法是很简单的，因为货币量得过度增加是通货膨胀的“唯一重要原因”，因而降低货币增长率就是医治通货膨胀的唯一方法。有一个稳定货币供给增长率的“简单规则”，即货币供应的增长率必须同实际经济增长率保持一致。

1971年，日本货币供应量开始越来越高地增长，到1973年年中，货币供给量增长超过年率25%。但是，从1971年开始，直至两年以后，即1973年初，通货膨胀才明显地反映出来，随后通货膨胀显著增长，到达两位数。大约在1973年末，日本大大削减货币增长率，由年率25%以上降至10-15%，并在以后5年中基本保持这一水平。由于日本经济增长率高，这一水平的货币增长率是与经济增长率相适合的。但是，通货膨胀率并没有立即随货币增长率的下降而下降。当货币增长率下降后的第18个月，通货膨胀率才跟着下降。而通货膨胀率由两位数下降到一位数，却需要两年半的时间。

尽管降低货币增长率是医治通货膨胀的唯一方法，但是，这种方法说来容易，做起来则很困难。因为放慢货币增长率，在开始时会带来痛苦的副作用，即经济增长率降低，失业率暂时偏高，同时通货膨胀率暂时又难以降低。比如在日本削减货币增长率之后，日本曾经出现经济增长下降和失业人数增加，特别是在1974年，通货膨胀率还没有明显地反映出货币增长率的削减，从而使生产处于最低点。另外，医治通货膨胀的好处，即通货膨胀率降低，经济比较监控，有了非通货膨胀性经济增长的潜势等要在一两年后才能出现。

历史上没有例子是反映通货膨胀不经过一段时间经济增长放慢和失业率增高的时期而结束的。

在医治通货膨胀问题上，货币主义大佬弗里德曼认为：①通货膨胀是因为货币量的增长超过生产的增长而产生的货币现象（尽管货币量增长的原因可以是多种多样的）；②在当今社会中，政府决定或能够决定货币量；③医治通货膨胀只有一种办法，即减少货币量的增长；④通货膨胀的发展时间需要时间——按年计，不按月计，医治通货膨胀也需要时间；⑤医治的不愉快的副作用是不可避免的。