房地产公司的预收款项（合同负债）对未来一两年的营收和净利润具有一定的预测作用。我们来看以下20家A股上市的地产公司近五年预收款项增长情况：

　　就2019年的预收款项（合同负债）来说，超1000亿的公司有7家，依次是万科A、绿地控股、保利地产、新城控股、华夏幸福、中南建设、金科股份。

　　这7家巨头中，近四年预收款项复合增速最快的是新城控股，高达88%；其次是金科股份，近四年预收款项复合增速达44%，近两年更高达64%；增速最慢的是华夏幸福，近四年预收款项复合增速为17%，并且是近两年唯一负增长的巨头。

　　另外13家预售款项百亿级的公司中，近四年复合增速最高的是华侨城，达83%，近两年复合增长率也高达51%。其它近四年和近两年复合增速都超40%的公司有阳光城、华发股份、迪马股份、蓝光发展。

　　前几年预售款项增速一般，近两年加速增长的公司有大悦城、泰禾集团、滨江集团和招商蛇口。

　　预收款项虽然是营收和净利润的先行指标，但并非必然指标，如果面粉面包价格差不多，甚至面粉贵过面包，则存在着增收不增利甚至卖得多亏得多的情况。

　　预收款项除了对营收、利润的预测价值，更重要的是对行业格局的影响。

　　在房地产这个成熟行业，在未来整体大盘低增长甚至负增长的情况下，行业格局的变化趋势必然是大鱼吃小鱼。而大鱼就是开发和销售能力更强的大型企业，它们手握动辄数千亿的预收款项，提前“收割”了客户，再通过规模优势，足以把中小企业吃掉或者挤出市场。

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