净资产收益率(ROE)，又称*权益收益率，是净利润与平均*权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映*权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。

　　1、净资产收益率=净利润/所有者权益

　　所有者权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分，是指股本、资本公积、盈余公积、未分配利润之和，代表了*对企业的所有权，反映了*在企业资产中享有的经济利益。

　　2、净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

　　其中，平均净资产=（年初净资产 年末净资产）/2

　　净资产收益率＝净利润/年度末*权益（所有者权益）×100%

　　3、用杜邦分析法来对ROE做进一步分析得出：净资产收益率（ROE）=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数

　　影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率等。

　　1、总资产报酬率

　　净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。

　　2、负债利息率

　　负债利息率之所以影响净资产收益率.是因为在资本结构一定情况下，当负债利息率变动使总资产报酬率高于负债利息率时，将对净资产收益率产生有利影响;反之，在总资产报酬率低于负债利息率时，将对净资产收益率产生不利影响。

　　3、资本结构或负债与所有者权益之比

　　当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高;反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。

　　4、所得税率

　　因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常.所得税率提高，净资产收益率下降;反之，则净资产收益率上升。

净资产收益率可衡量公司对*投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。例如。在公司对原有*送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。

如果说净资产收益率的年度目标值是2.8%，至4月末，净资产收益率为1.6%合理；净资产收益率会随着时间的推移而增长（假定各月净利润均为正数）。

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