又见明星下场做创投！

近日，美国真人秀明星金·卡戴珊（Kim Kardashian）宣布联手凯雷投资集团前合伙人杰·萨蒙斯(Jay Sammons)成立了一家私募股权投资公司——SKKY Partners，该机构将专注于消费、酒店、奢侈品、数字商务和媒体领域的投资。

明星跨界开展股权投资并非新鲜事，国外有好莱坞明星阿什顿·库彻(Ashton Kutcher) 和莱昂纳多·迪卡普里奥(Leonardo DiCaprio)等，国内也有李冰冰、黄晓明、任泉创办的“Star VC”、鹿晗参与成立的清晗基金以及胡海泉的海泉基金等。

然而，明星创投多数昙花一现，少有风生水起者。业内分析人士指出，互联网流量经济时代，明星创投尚可凭借“名人效应”分得创投市场一杯羹，但在硬科技投资时代，明星创投则显得捉襟见肘，“专业的人做专业的事，相比直接下场看项目，明星以LP的身份参与专业化机构更为靠谱。”

金·卡戴珊联合凯雷前合伙人进军私募股权行业

SKKY一经宣布便引起业内关注，因为其联合创始人和联合管理合伙人金·卡戴珊。这位今年42岁的美国真人秀明星在《2022年福布斯全球亿万富豪榜》中，以18亿美元的身家排名第1645位。

除明星的名头外，金·卡戴珊还拥有企业家和服装设计师等多重身份。2017年，金·卡戴珊创办了化妆品公司KKW Beauty，持有72%的股份，2020年将该公司20%的股份出售给美容集团“COTY”，套现2亿美元，此外，她还创办了家居品牌Skims，该公司今年1月曾获得B轮融资2.4亿美元，估值达到32亿美元。

相比金·卡戴珊的明星效应，杰·萨蒙斯则是专业投资人。据悉，同为SKKY联合创始人和联合管理合伙人的杰·萨蒙斯将负责该机构的日常运营。今年7月底，杰·萨蒙斯刚离开了工作逾16年的凯雷集团，在凯雷工作期间，他主要负责消费品投资，主导投资的品牌包括耳机品牌 Beats By Dre、潮牌 Supreme 等。

据杰·萨蒙斯透露，他与金·卡戴珊及其母亲Kris Jenner是旧识，作为女儿经纪人及家族业务监管人，Kris Jenner将出任SKKY的合伙人。

按照计划，控制性股权投资和少数股权投资都被纳入了SKKY的投资方式中。目前，SKKY尚未进行任何投资，但计划在年底前进行第一笔投资。

金·卡戴珊是又一位进军私募股权行业的美国明星，包括阿什顿·库彻和莱昂纳多·迪卡普里奥等多位好莱坞明星，以及凯文·杜兰特（Kevin Durant）和小威（ Serena Williams）等体育明星等。

今年3月，网球巨星小威发起的早期风投公司 Serena Ventures 募集了 1.11亿美元资金。这家由小威和摩根大通前资产经理艾莉森·拉帕波特（Alison Rapaport）创立的早期风险投资公司已投资了60多家初创企业。

国内明星同样涉足创投界

国内明星同样持续涌入创投界，或以LP的身份入股私募股权机构，或直接下场专职做起了私募股权投资人。

今年3月份，宇纳资本关联主体——湖南宇纳柒彩股权投资合伙企业（有限合伙）发生工商变更，新增*海南明白乐管理合伙企业（有限合伙）（简称：海南明白乐）等多家企业及自然人。海南明白乐的股权图谱中出现了中国内地新生代演员白敬亭的身影。

这意味着白敬亭首次踏入VC/PE圈，将手中的第一张支票给了宇纳资本。宇纳资本累计管理规模超50亿元，重点投资于新材料、5G应用、物联网、大数据、云计算、智能制造等领域，相继投资了虎360、蓝思科技、华菱线缆、远大住工、浪潮云等超100家企业。

去年4月，国民女神高圆圆出资成为青山资本的LP，持股比例约6.67%。而在这之前，高圆圆已经多次出资青山资本旗下基金，可以说是这家天使投资机构的重要*之一。值得一提的是，青山资本的LP阵营中还有章子怡的身影。

在娱乐圈实现了财务自由后，涉足创投行业实现财富增值和个人转型，陆续成为不少明星的新选择。

2015年，何炅以1000万元人民币出资参投了鼎晖投资，持股比例为2.80%，同年汪涵也投资了多家创投基金。黄磊、何炅还联手出资成为风火石投资的LP，后来风火石参投了创投基金“景林投资”。

梳理信息可见，2014年左右，曾经出现一波明星直接下场设立私募股权机构的高潮，包括由影视明星任泉、李冰冰、黄晓明等组建的Star VC、由原央视主持人张泉灵等人成立的紫牛基金、黄晓明创立的明嘉资本以及羽泉组合的成员之一胡海泉创立的海泉基金等。

其中，Star VC被称为开创了国内明星进入创投圈的先河，与不少明星仅充当LP不同，任泉2016年正式宣布退出影视圈，全心投入投资中，负责Star VC的日常运营。天眼查数据显示，Star VC已经投资了逾60个项目，其中理想汽车、简普科技和商汤科技等明星投资项目已登陆资本市场。今年8月，Star VC还现身云原生实时渲染引擎技术提供商光线云Pre-A轮融资名单。

明星创投的“名人效应”能持续多久？

明星涉足私募股权行业，虽然有些做得风生水起，但更多的则是昙花一现，甚至是悄然落幕。

今年2月10日，海泉基金关联公司北京海纳百泉投资基金管理有限公司发生工商变更，胡海泉退出*行列。更早的时候，2月7日，中科海泉（北京）投资管理有限公司发生股权变更，胡海泉退出副董事长职位。

昔日歌王接连退出关联基金的动作，难免让业内对海泉基金的运营情况生疑。

事实上，随着创投机构的洗牌，尤其是2020年以来，明星创投的投资数量已出现断崖式下跌。据不完全统计，海泉基金2015年投资十余家公司，而2021年仅投资了3家；Star VC 的投资笔数也从2017年高峰时期的一年15笔锐减至2021年的5笔，而黄晓明创立的明嘉资本2021年仅投资1家企业。

明星创投的优势在于明星的粉丝效应，在互联网流量经济为风口之际，尚且能分得股权投资市场一杯羹，但一个不容忽视的客观事实是，相比专业投资机构，明星在投资和财务领域的知识储备方面有所欠缺，在近年来以集成电路和生物医药等为代表的硬科技投资赛道里，明星创投已有些捉襟见肘。

专业的人做专业的事，业内普遍认为，明星参与创投机构，在知识储备和精力都不具备的情况下，以LP身份参与一家专业机构远比直接下场开展直投更为靠谱。

编辑：岳亚楠

校对：李凌锋