期货爆仓的算法（期货怎么才算爆仓）

强平、爆仓、穿仓，这几个词近些年在财经类新闻中经常会听到，你知道它们是什么意思吗？

其实，强平、爆仓、穿仓，代表的是期货交易中比较典型的三种严重亏损状态，它们是期货市场保证金制度下持仓亏损衍生的结果，因此，在理解这几个词之前我们需要先搞懂保证金制度下，保证金占用和持仓风险度这两个概念，下文我们将逐步为你解读什么是强平、爆仓和穿仓。

01.保证金占用

保证金占用又称持仓保证金，是客户持仓期货合约时按约定缴纳的保证资金。比如豆粕期货，一手合约数量为10吨，当报价是3500元/吨时，此时一手豆粕合约的价值是35000元，但是期货交易并不需要你缴纳35000元才能交易，只需要你按照交易所保证金制度的要求缴纳10%的保证金就可以。所以客户想交易一手豆粕，只需缴纳保证金3500元，即交易一手豆粕的保证金占用是3500元。

期货爆仓的算法,期货怎么才算爆仓(1)

02.风险度

风险度，亦称资金使用率，是期货公司风控管理的一个关键指标，通用算法是风险度=持仓保证金/客户权益（客户权益指的是账户全部资金）。

⏩当客户无持仓时，无保证金占用，风险度为零。

⏩客户在下单时风险度都会是小于100%的，下单成交之后，由于行情朝不利方向运动，持仓会亏损，此时账户资金会随着亏损的增加而减少，可能就会导致保证金不足。当客户保证金占用超过客户账户全部资金时，风险度就大于100%，此时资金余额为负数，意味着保证金不足了，期货公司会通知客户在限定时间内及时入金将保证金补足，俗称追保。

03.强平

当客户账户风险度大于100%，即账户余额为负，保证金不足时，若客户未及时将保证金补足，按照规定，期货公司有权对客户持仓实施部分强制平仓，俗称强平（也称强制减仓），直至账户风险低于100%（此时客户仍有持仓，账户余额仍为正数）。

04.爆仓

当出现客户账户风险度大于100%，且账户余额负数很大，保证金很不足时，若客户未及时将保证金补足，按照规定，期货公司有权对客户持仓实施全部强制平仓，俗称爆仓。此时，客户账户余额仍是正数，只是剩的不多了。

咸小鱼：面对如此不利的持仓局面，有时客户也会主动割肉平掉全部仓位，此时虽不是期货公司强制平仓，但是也构成了爆仓条件（为了挽回面子，这种情况大家宁愿叫割肉，不叫爆仓，因为外人听来并不知道你割了多少肉）。

05.穿仓

相比于爆仓，穿仓是一种更为严重的亏损情形。当出现客户账户风险度大于100%，且账户余额负数极大，保证金严重不足时，客户无力将保证金补足，此时尽管期货公司对客户持仓实施了全部强制平仓，但仍不足以将账户风险度降至100%及以下，这种情况就叫做穿仓。若发生穿仓，客户不仅没有了持仓，账户余额也是负的，多数情况还负数很大，此时客户不仅亏光了所有，而且还倒欠期货公司的钱。

咸小鱼：2020年4月20日，WTI原油5月期货合约CME官方结算价史无前例地给到了-37.63美元/桶，由此触发了震惊全国的“原油宝”事件。“原油宝事件”就是一个典型的穿仓事件，感兴趣的大佬可以百度研究一下，以史为鉴嘛。

举个例子

神秘大佬咸小鱼在咸鱼期货公司开通了期货账户，账户充值（入金）1万元，通过高超的技术分析，咸小鱼认为豆粕后市将大涨，于是在3500元/吨时梭哈做多（全仓买入）豆粕2023年1月合约（M2301）2手，假设1手豆粕合约数量是10吨，保证金是10%，当日结算价3500元/吨，忽略手续费，则他的账户情况是：

强平：次日10时，豆粕M2301合约跌至3300元/吨，咸小鱼的账户情况是：

⏩账户浮动亏损=（3500-3300）*10*2=4000元

⏩保证金占用=3500*10*2*10%=7000元

⏩客户权益=10000-4000=6000元

⏩风险度=7000/6000*100%=116.67%

此时，咸小鱼未追保，期货公司强平掉1手，平仓亏损2000元，然后账户剩余持仓情况是：

⏩账户浮动亏损=（3500-3300）*10*1=2000元

⏩保证金占用=3500*10*1*10%=3500元

⏩客户权益=10000-2000-2000=6000元

⏩风险度=3500/6000*100%=58.33%

爆仓：次日11点，豆粕M2301合约跌至3000元/吨，咸小鱼的账户情况是：

⏩账户亏损=（3500-3000）*10*1=5000元