这两天，有不少同学问起了“中国A50ETF”。
“听说有4支中国A50ETF要上市，这些都是什么基金啊？”
“主要是什么用途啊？”
“和沪深300、富时A50有啥区别啊？”
今天我们就详细说说这些基金是怎么回事。
01 缘起
这些个“中国A50ETF”，都是指数基金。
它们跟踪的都是“MSCI中国A50互联互通指数”。
大家看到这可能有点奇怪，之前我们分析的指数基金，跟踪的都是“中证XX指数”、“恒生XX指数”，这回怎么又跑出来个“MSCI”。
啥是MSCI？
MSCI（Morgan StanleyCapital International），直译过来就是：摩根士丹利资本国际公司，中文名叫“明晟”，是全球最大的指数编制公司。
它开发的MSCI系列指数，是全球投资组合采用最多的基准指数。
跟踪MSCI指数的基金的资金量有十几万亿美元，其中有10%左右是用来投资新兴市场的，比如A股市场。
几年前市场上总是传“入摩、入摩”，说的就是A股纳入MSCI某几个指数的事。
这次，MSCI新编了这个“MSCI中国A50互联互通指数”（以下简称“中国A50指数”），主要还是体现出了该公司对A股市场的重视嘛。
话说这个名起的还是挺艺术的：
“中国A50”，指的是中国A股市场，50支股票；
“互联互通”，指的是成份股都来自于沪股通、深股通，外资买起来很方便。
可见，这个指数的定位，是全球性的。
“全球资金，要配置A股前50大核心资产，就选这个指数”，明晟心里大概是这个定位吧。
02 历史表现
中国A50指数虽然刚编成，但是按照编制方案，可以追溯历史业绩。
数据来源：Wind，统计区间2012/11/30-2021/10/31
这个指数的基日是2012年11月30日。
到今年10月末，该指数累计收益达176%，年化收益达11.5%。
比富时A50指数、上证50指数等同类指数的成绩都要更好（富时是家英国的指数公司）。
数据来源：Wind，截至2021/10/31
03 编制方案
那这个指数是怎么编的呢？
大概的流程如下：
先把陆股通（也就是沪港通、深港通里面的A股）里的股票分成11个行业。
每个行业的龙头股，前两名，先选进来。
这就选出来22支股票了吧。
剩下的股票，按规模（自由流通市值），从大到小，再选出28支。
加起来，50支。
最后，把这50支股票，按母指数权重再平衡。
完事。
它和沪深300不一样的地方是：
它先是按行业选，每个行业都选2支，然后才是按规模选。
而沪深300是不看行业的，从头到尾都是按规模选。
（上面说的是大意哈，实际的编制方案比我说的要复杂，里面还涉及到了这个指数的母指数，估计大家会看晕，反正意思就是这么个意思）
选出来的20大权重股是这些：
数据来源：MSCI、wind，截至2021/10/31；仅为前20大成份股客观列示，不作为任何个股推荐
我们再来看看行业分布：
指数行业分布
(全球行业分类标准GICS®)
数据来源：MSCI、wind，截至2021/10/31
从行业上看，中国A50指数在金融行业的比例要比另外两个指数低。
在日常消费、工业、信息技术、材料、医疗保健这几个行业，中国A50指数与富时A50指数权重比例相差较大。
富时A50指数比较集中，70%多的权重都在金融和消费上，其余行业只占30%不到。
而中国A50指数行业分布更加均衡，金融和消费加起来占40%，其余行业占60%。
中国A50和富时A50两个指数，一个更均衡，一个更集中，这可能就是它们最明显的区别了。
04 指数基金
搞明白了指数的编制方案，再说说追踪这个指数的指数基金。
之前我们说过，指数公司编制的指数，就是“药方”；
指数基金，就是根据“药方抓药”。
多家基金公司根据同一个指数做的产品，其成份股都是一样的。
我们在选指数基金的时候，重点是看费率、看规模。
这次有4家公司的产品同时上市，费率一模一样，都是管理费0.5%/年，托管费0.1%/年。
所以费率上没啥好挑的。
又都是新产品上市，谁的规模最大、流动性最好，还不好说。
这种艰难的时刻，我选基金的独门秘籍是：
费率、规模都一样的时候，就选易方达的……
话说易方达这个基金行业老大的规模越来越大了，非货基规模已经达到1万亿了……
易方达中国A50ETF，代码是563000，场内简称：中国A50ETF。
这个是场内基金，场外的联接基金还没发，估计过段时间就会发。
05 总结
这几年来，A股的国际化进程逐渐加快，越来越开放。
在开放的过程中，一定会有一批国际化的产品涌现。
中国A50指数就是一个国际化的A股指数。
追踪这个指数的产品，相信未来会有不错的发展，中国A50这个指数我会会持续关注它。
OK，今天就聊这么多，我们留言区见。
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