图4：京沪粤镀板现货价格情况

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（三）、镀板供应下滑1.38% 平均毛利下滑8.85%

1、镀板供应：截止2021年12月，据监测的26家板生产企业中，共计49条产线，12月份产能利用率76.39%，月环比增加2.39%，同比下滑3.47%；12月实际产量43.91万吨，月环比增加1.48万吨，同比减少2.09万吨；1-12月板累计产量499.49万吨，同比减少8.18万吨。从全年产量走势看，2月、5月、10月产量相对较低，2月份春节期间大部分钢厂放假例行检修，5月北方地区受C料供应紧张镀板产量下滑，10月份南方地区限电，多企被迫停机或者限时错峰生产。

图5：国内镀板产量调研情况

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2、平均毛利下滑8.85%：

图6：镀板民营企业月度成本&利润测算

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（四）、金属包装下游需求分化 镀板表观消费下滑7.41%

1、镀板出口同比增长21.57% ，出口总量创历史新高。截止2022年1月数据显示，2021年我国板出口总量共计135.32万吨，同比去年增幅21.57%，板进口总量共计1.82万吨，同比去年降幅4.89%；2021年我国镀铬板出口总量共计33.94万吨，同比去年增幅9.87%，镀铬板进口总量共计1903.82吨，同比去年降幅3.30%。从进出口数据看，镀板出口总量同比增长幅度较大，创下我国镀板出口数据统计以来历史新高，镀铬铁同比也有所增加；反之镀板、镀铬板进口同比呈现下滑态势。

图7：2016-2021年镀板出口总量变化

数据来源：海关总署

2021年镀板出口总量超预期好，笔者有认为有以下几方面。首先、囯外疫情，不断起伏，给中国创造机会多，国外罐头食品需求较大，对镀板刚性需求。

其次，镀板作为钢铁之花，是钢铁镀制工艺中流程最长，生产制造成较高产品，近年来销售价格与成本比例分化，国外订单常常是长单（半年定价单，甚至年度定价单)风险大，甚至信息不对称导致利润分配差异性大甚至亏损带来的打击，国外镀板生产商开工意愿低、减产、甚至关停变多，出口国价格与进口国价差空间足够大，国外用户更愿意选择进口镀板（这也就说明从8月份镀板出口退税取消到加增关税政策出台后出口总量仍逆势增长的原因）。

最后、2021年国内产能仍然较大，镀板价格高价后下游用罐行业替代产品增加导致镀板国内需求出现一定减少，市场无序竞争，镀板价格战多而混乱，无论国营企业或者民营企业加大出口业务。相对比囯内巿场，国外需本更稳定，供需处于紧平衡状态，加之国外镀板高昂的加工成本，从中国进口镀板更有价格优势。

2、金属包装下游行业产销分化

奶粉：根据国家统计局数据，2021年1-10月全国液态奶产量2384.58万吨，同比增长10.48%，其中10月266.55万吨，同比增长7.81%。根据国家统计局数据，2021年1-10月全国干乳制品产量152.60万吨，同比增长4.63%，其中10月产量16.81万吨，同比增长15.74%。根据国家统计局数据，2021年1-10月全国奶粉产量76.25万吨，同比下降2.19%，其中10月份产量9.11万吨，同比增长14.92%。