行情表现

日内消息

国内纸浆港口库存小幅累积 常熟港出货数量下降

据隆众资讯，截止2023年12月21日，中国纸浆主流港口样本库存量为172.8万吨，较上期上涨0.8万吨，环比上涨0.5%，库存量在过去连续三周期呈现去库后，本周期转为累库的走势。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现去库的趋势，港上到港量较上周期再次下降，出货速度整天变动不大，日均出货速度达到1.7万吨，港上整体呈现去库的状态。本周期常熟港库存量呈现累库的走势，出货数量较上周期出现下降趋势，周期内累计出货超过6万吨。整体来看，港口库存处于年内中位水平，本期国内主流港口样本库存呈现累库的状态。

品种基本面

据同花顺iFinD数据显示：

12月21日山东地区纸浆现货价格报价5900.00元/吨，相较于期货主力价格（5800.00元/吨）升水100.00元/吨。

12月15日纸浆库存录得480909.00吨，较上一交易日增加1830.00吨。

机构观点

华泰期货：纸浆期货震荡上行

昨日纸浆期货震荡上行。供给方面，近几月欧洲港口木浆库存持续去库，截止到10月底已处于近五年较低水平。全球纸浆整体维持去库态势，外盘美金报价受此提振或仍有上调空间。尽管10月国内纸浆进口量依旧高企，同比增幅超30%，国内针叶浆的进口量也维持在历史高位，但主要生产国发运到中国的纸浆量开始有所减少，明年国内进口压力或得到一定缓解。需求方面，下游纸厂仍有涨价函不断发出，不过成品纸产销开始走弱。因出货压力增加，纸厂的开工积极性有所下滑，对原料采购意愿不强。终端需求偏弱，贸易商避险情绪增加，部分开始让利去库存，需求端对浆价支撑有限。综合来看，短期供强需弱格局持续，浆价预计仍将承压。但随着浆价跌至低点，针叶浆存在估值偏低的可能性，持续下跌的空间预计也较有限。