今天，物垣文化宣布完成2000万美元B轮融资，由IDG资本领投，不二资本、老*头头是道和复星锐正等参与了跟投。创始人左强表示，本轮融资资金将用于供应链提升、社区运营投入和全新产品线开发。

物垣文化成立于2019年，旗下拥有室内动物园小小动物元3.0版本、家庭科技馆天才达芬奇和超级IP乐园壹佰番等，以家庭的科普需求为切入点，形成产品矩阵。

在亲子乐园产业中，这样的主题乐园被资本看好，据悉，物垣文化曾在一年内完成五轮共近亿元融资，投资方包括寒武创投、险峰（K2VC）、锐合资本、戈壁创投、头头是道、复星锐正、海尔资本等。

而就在上周，天眼查App显示，12月25日儿童乐园奈尔宝获得了来自的腾讯的战略投资，投资金额未披露。其运营主体上海奈尔宝企业管理有限公司也显示发生工商变更，投资人新增广西腾讯创业投资有限公司（深圳市腾讯产业投资基金有限公司全资持股），后者目前是奈尔宝第9大*，持股比例超过1.6%。

公开资料显示，奈尔宝成立于2015年，是一家高端亲子玩乐平台提供商，素有亲子乐园界的“爱马仕”之称。品牌旗下的儿童乐园设有图书区、餐厅区、模拟城、攀爬游乐区以及派对教室区五个功能区域，集早教、娱乐、主题活动为一体，能够满足亲子互动的多元需求。

奈尔宝也属于赛道中的头部品牌，此前公司已完成两轮融资。2018年12月，公司完成了数千万元A轮融资，投资方为唐竹资本和博润投资；去年6月又获得上亿元人民币的B轮融资，由CMC资本独家投资。

室内亲子乐园属于0~6岁儿童家庭的刚需，这类机构常常开在人流量大的商厦、社区中心，与周围的母婴类零售商、早教机构和餐饮店形成集聚效应，相互引流。

国内的儿童乐园在2008年左右兴起，杭州Do都城主题乐园、北京欢乐之都、上海星期八小镇等相继建成，有媒体统计，到2010年，一年内至少有19家儿童乐园建成，并逐渐从一、二线城市向三、四线城市下沉。

而彼时儿童乐园只是依附于地产商的一种基础设施，是商业中心的“氛围组”，多数靠门票这种单一的盈利渠道维持运营。完成引流的使命后，场馆常常因游乐设施陈旧、单调，或者是租金提升后入不敷出，悄悄消失在自己带火的闹市区。

2011年是儿童乐园的转折点，冰与火的交织下，至少有25家场馆在这一年建成，同时又有包括北京欢乐之都在内的7家场馆由于亏损严重而关闭，年平均亏损额均在2000万元左右。到2012年，儿童乐园的弊端更加明显，年内建成场馆超过30家，但据不完全统计，至少有20家场馆也在这一年*。

实现场馆的持续运营首先要改变单一的盈利模式。如今，像奈尔宝、悠游堂这类亲子园，前端靠丰富的娱乐设备和特色主题场馆引流，后端靠餐饮和玩具、图书、母婴产品的零售实现多渠道盈利，已然成为一种新兴的业态。

而随着人们消费水平的提高，这类假期“溜娃”场所也成为80、90后一代带娃的刚需。

目前比较知名的连锁儿童乐园品牌主要有资本型和独立品牌两类。资本类即依附于早教、幼儿园等业态，为主营业务吸引客户。而独立品牌则如万达宝贝王、莫莉幻想、奥飞欢乐世界等。

不少品牌都是含着金汤匙出生的，背靠在不同行业有着相当体量的集团公司，有着在房地产、零售、动漫IP方面的天然基因。

例如万达宝贝王是万达集团旗下儿童业务板块的一部分；莫莉幻想公司永旺幻想（中国）儿童游乐有限公司是日本永旺幻想集团旗下全资子公司，而日本永旺幻想的母公司则是日本零售巨头永旺；奥飞娱乐今年9月宣布计划在36个月内建设50个奥飞欢乐世界，作为一家以卡通形象事业为核心业务的公司，手握《超级飞侠》、《贝肯熊》、《喜羊羊与灰太郎》、《萌鸡小队》等IP，是其大举扩张、对标迪士尼的底气来源之一。

而像卡通尼乐园、物垣文化、奈尔宝一类以亲子乐园为主营业务的就需要通过打造品牌IP、扩展产品矩阵等形式，为家庭提供娱乐、教育、零售和餐饮服务等多种方式抢夺客源。

然而亲子乐园的生意并不太好做，例如曾经风光一时的亲子娱乐连锁头部品牌悠游堂，2018年起便新闻不断。先是在这年年初就有内部消息称悠游堂资金链紧张，一些商家无法拿到结款。接着4月初，蜜芽收购悠游堂位于北京、上海、广州和一些主要二线城市的40余家门店。

从2018年5月份开始，除了多地悠游堂亲子乐园被爆人去楼空、年卡无法使用，除闭店停业、拖欠贷款外，悠游堂被其第四大*的奥飞告上法庭，诉悠游堂拖欠保底授权金提成金以及违约金共计900余万等新闻接踵而至。

此前悠游堂门店数量一度达到300家，是曾在2015年一次获得2亿C轮融资，并入选清科排行“中国最具投资价值企业50强”的明星企业。

业内人士分析，快速扩张、管理混乱，以及IP设计、设备、研发等投入过大是其显露颓势的原因。但是有媒体报道，据投资人透露，2018年50%的玩家都是亏损状态。

据铅笔道报道，源星资本曾看过悠游堂这个项目，但觉得难以看到赚钱的希望便放弃了。此后蜜芽宣布收购悠游堂旗下门店，但源星资本投资经理徐华参表示，自己也并不看好蜜芽对悠游堂的收购。他认为，如果拥有巨大线下流量入口的企业对悠游堂的收购才会更有优势。

事实上，蜜芽对悠游堂的收购的考量也是导流，而在悠游堂旗下的门店出现关闭、欠费等事件后，双方在这类事件的处理上也出现了分歧。

门票价格高、盈利难是行业面临的共同问题。因为高昂的场地租金和设备支出总是导致乐园成本居高不下。业内人士透露，在开店成本中，70%为设备投资，30%为租金。此外，为避免顾客审美疲劳，场所内的游乐设备要进行周期性更新，由于大部分儿童乐园的设备占地面积都比较大，换设备涉及到大量零件拆卸、装修和人工成本的投入，这也是一笔不小的支出。

而随着人们对乐园的要求越来越高，未来成本的控制仍然是让行业头疼的问题。

节流困难，便只能开源。跨界成为众多亲子乐园的标配，而在早教越来越受重视的趋势下，除了零售和餐饮，教育也成为跨界的重点。

今年12月中旬，万达宝贝王在北京发布全新产品“宝贝王小小乐园”，面向0-3岁低幼儿童，产品定位为成长乐园启蒙版，配备有教育区、运动区、益智区及淘气堡等场景，计划打造“儿童乐园 启蒙教育”的复合业态。

同时宝贝王还宣布2020年乐园产品升级为“宝贝王儿童成长乐园”，携手中科院儿童教育专家联合打造“儿童主题成长课程”，聚焦家长育儿痛点，并通过IP多媒体线上线下双师教学及乐园场景深度体验，将乐园变为教学场景，在游乐的基础上赋予乐园教育属性。

在亲子乐园模式的更迭中，“傻玩式”的娱乐体验已经不能满足家长和孩子的需要，不知寓教于乐能否为线下亲子乐园未来的发展提供更多的可能性。