这首词是柳词中描写羁旅行役的名篇。上片写面对傍晚的阵阵急雨，洒落江面，经过一番风雨的洗涤，又到了清冷的秋天。渐渐地寒风越刮越凄惨，山河显得冷冷清清，落日的余辉映照在楼上。到处红花凋落，绿叶稀疏，许多美好的景物都渐渐地凋残了。中有滚滚长江水，无声无息地向东流去。

下片写这样的季节，我真不忍登高远看，想起遥远的故乡，难收住回家的念头。

我多年来到处飘泊，到底为什么苦苦地久留他乡呢？

想我的爱人在妆楼上抬头远望，不知多少回识错了远方驶来的小船。

她哪里知道我此时此刻手扶栏杆，正在这样百感交集地愁闷着呢

这首词抒写羁旅悲秋,相思愁恨,大约作于游宦江浙时. 上片写景.以暮雨、霜风、江流描绘了一幅风雨急骤的秋江雨景：“潇潇”状其雨势之狂猛；“洒江天”状暮雨铺天漫地之浩大,洗出一派清爽秋景.“渐霜风凄紧”以下写雨后景象：以关河、夕阳之冷落、残照展现骤雨冲洗后苍茫浩阔、清寂高远的江天境象,内蕴了萧瑟、峻肃的悲秋气韵.而“残照当楼”则暗示出此楼即词人登临之地.“是处”二句写“红衰翠减”的近景细节,词人情思转入深致低回,以“物华休”隐喻青春年华的消逝.“长江水”视野转远,景中见情,暗示词人内心惆怅、悲愁恰似一江春水向东流,成为由景入情的过渡,引发下片抒情.“不忍登高”乃是对登楼临远的反应,词人便层层揭示“不忍”的原因：

一是遥望故乡,触发“归思难收”；

二是羁旅萍踪,深感游宦淹留；

三是怜惜“佳人凝望”,相思太苦.层层剖述,婉转深曲,特别是“想佳人”,揭示出“不忍”之根,更悬想佳人痴望江天,误认归舟的相思苦况；不仅如此,还转进一层反照自身,哀怜佳人怎知我此刻也在倚栏凝望!