12月21日，森田新能源材料（张家港）有限公司六氟磷酸锂生产线技术改造扩产项目环评公示。

项目建设地位于江苏扬子江国际化学工业园，投资6000万元，技改后一期生产线产能由240吨增加到600吨，二期生产线产能由480吨增加到600吨，三期生产线2500吨产能保持不变，实现年增产480吨六氟磷酸锂及副产盐酸17500吨/年、副产氢氟酸6500吨的生产能力。技改项目完成后，全厂可生产六氟磷酸锂3700吨/年。

六氟磷酸锂（LiPF6）具有良好的离子迁移数，适中的解离常数、较高的电导率和电化学稳定性，较好的抗氧化性能和良好的铝箔钝化能力，又能与各种正负极材料匹配，是目前商业化应用最广泛的锂电池溶质，在电解液成本中占比较高。

电解液构成示意图

来源：新能源创新材料

目前，六氟磷酸锂主要有6种生产方法，分别是有机溶剂法、氟化氢溶剂法、气固反应法、流变相法、固固法、离子交换法。其中，市场上使用较多的是氟化氢溶剂法和有机溶剂法，其余四种生产工艺均未实现大规模工业化生产。

氟化氢溶剂法是将LiF溶解在无水HF中形成LiF·HF溶液，通入高纯PF5气体进行反应，从而得到LiPF6晶体，再经过分离、干燥得到LiPF6产品。天际股份、多氟多、南高峰等企业采取氟化氢溶剂法。

氟化氢溶剂法制备LiPF6示意图

来源：云奇新材料

有机溶剂法是将LiF固体溶解在有机溶剂里（如碳酸脂类），再通入高纯PF5气体，反应生成的LiPF5直接溶解在有机溶剂中，所得溶剂可直接用作锂离子电池的电解液。天赐材料、石大胜华等企业采取有机溶剂法。

有机溶剂法制备LiPF6示意图

来源：云奇新材料

从国别来看，我国是全球最大的六氟磷酸锂生产国。2022年全球六氟磷酸锂产量为13.21万吨，同比增长89%。其中，我国六氟磷酸锂产量为10.14万吨，同比增长95%，占据全球产量近80%。

在市场格局方面，2022年六氟磷酸锂全球市占率排名前四的供应商均为中国公司，CR4的市场份额为68.8%。其中，天赐材料排名第一，占比30.3%；多氟多排名第二，占比22.7%；新泰新材排名第三，占比9.2%；江苏必康排名第四，占比6.7%。

受下游新能源汽车、储能锂电池市场的推动，六氟磷酸锂项目不断建成投产，产能持续释放。据百川盈孚统计，头部企业天赐材料、多氟多扩产规模最大，均在10万吨/年以上。现阶段，随着电解液市场需求受新能源行业持续提升的影响而不断上涨，国内企业不断扩产六氟磷酸锂。

各企业六氟磷酸锂产能及扩产规划

来源：云奇新材料

目前，我国六氟磷酸锂行业市场集中度较高，天赐材料和多氟多等两家企业的产能已超12万吨/年，占行业的50%以上，大部分企业的产能在2000~8000吨/年，部分企业产能只有1000吨/年左右。

据EV Tank统计数据显示，截至2022年底，我国六氟磷酸锂行业实际有效产能已达到21万吨/年。按照在建产能和建设进度，到2023年底，全行业的实际产能将达到37.9万吨/年。根据规划产能统计，2024年和2025年全行业的合计产能将分别达到71.3万吨/年和114.1万吨/年。但根据全球动力电池未来两三年的需求量测算，到2025年，六氟磷酸锂的需求量也就30万吨左右。也就是说，如果按照此前六氟磷酸锂行业的产能扩建，到2025年，六氟磷酸锂的产能将严重过剩。

考虑到从去年开始，尤其是今年，六氟磷酸锂价格就开始大幅度下跌，产能过剩的压力越来越大，部分规划产能或将被取消，到2025年的实际产能肯定没有此前规划的114万吨/年那么多。但即使只有规划产能的一半，也就是70万吨/年左右，相比产能需求也是过剩比较严重的，除非接下来几年，新能源包括新能源汽车和光储等的发展速度加快，带来更多新增市场。不然行业依然要面临产能过剩压力，不仅六氟磷酸锂无法再享受暴利，还要面临剧烈的洗牌和淘汰。

鉴于六氟磷酸锂的盈利能力已经触底，二三线六氟磷酸锂企业的落后高成本产能有望淘汰，新增的产能在释放节奏上或也会有所调整，产业格局有望向龙头集中，盈利能力有望触底反转。电解液方面，具备六氟磷酸锂、添加剂、溶剂等一体化规模的厂商更具备优势，如天赐材料、新宙邦、多氟多。

天赐材料：上游布局氟化氢、五氟化磷、氟化锂、硫酸等关键原材料，实现“硫酸·氢氟酸氟化锂/五氟化磷六氟磷酸锂-电解液”一体化布局。

公司六氟磷酸锂的产能折固约6.2万吨，自供率达到95%以上。公司与日本中央硝子合作开发液体六氟磷酸锂的工艺技术，在单位产能投资成本、生产成本上，显著低于固体六氟磷酸锂。同时液体六氟磷酸锂可以减少电解液生产过程中的能耗与排放，实现碳减排。

2022年公司电解液销量约为32万吨，同比增长约122%。据EV Tank统计，公司2022年市场份额约为35.9%，相较于2021年提高了7.1个百分点，稳居行业第一的位置。

新宙邦：截至2022年底，公司拥有电池化学品（主要包括锂电池电解液等）产能24万吨/年，在建产能75.9万吨/年。2022年公司电池化学品销量14.3万吨（预计其中锂电电解液销量约为11万吨，市场份额约12%，排名第二），毛利率约为26%，同比减少5.5个百分点。

截至2022年底，公司拥有溶剂产能约5万吨/年。公司通过控股张家港瀚康，布局添加剂。碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等添加剂已经实现自供。

多氟多：公司具备“萤石高纯氢氟酸氯化锂-六氟磷酸锂锂电池”完整的产业链，具备生产六氟磷酸锂的成本优势。公司采用国内领先的“双釜法”工艺制备六氟磷酸锂，相较于“单釜法“提高了原料利用率和反应率，降低成本，同时减少了杂质的引入。

截至2022年底，公司六氟磷酸锂产能为5.5万吨/年。2022年，公司六氟磷酸锂出货量约2.6万吨，全球市占率20%以上，排名第二，2023年规划出货量5万吨，2025年六氟磷酸锂目标市场占有率35%。

无论是从技术成熟度，还是规模效应来看，头部企业都具有显著优势。以六氟磷酸锂单吨投资额来看，天赐材料六氟磷酸锂项目主要是液态六氟磷酸锂，投资额为2亿~4亿元，多氟多第五代投资额目标是降至1亿元左右，但二三线企业的投资额则普遍在6亿元以上。

未来，成本将成为六氟磷酸锂行业竞争的一个重要因素，六氟磷酸锂行业内企业盈利能力将呈两极分化，产销规模更大、成本控制能力更强的企业在市场竞争中将更具优势，市场份额将向着优势企业聚拢，行业集中度将进一步提升。

来源：中国化工信息周刊、氟化工、氟化工产业圈、华金证券、百川盈孚、马里亚钠锂电、我的电池网、动力电池回收网、证券日报、新能源创新材料、云奇新材料等网络公开渠道，由中国化工信息周刊编辑整理，转载请注明出处。

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