五爷庙位于山西五台山风景区万佛阁，面积虽然不大，占地仅2000平方米，殿楼堂舍也只有20多间，但因为内有五爷庙而名播远近，香客盈门。万佛阁创建于明代，现在建筑多为清代重修后的遗存。主建筑有三，一是文殊殿，二是五龙王殿，三是古戏台。

在东汉年间就开始建庙的世界五大佛教圣地之一、中国四大佛教名山之首的五台山如林的寺庙中，五爷庙只不过是一座规模很小的庙宇。五爷庙本名万佛阁，背靠“华北屋脊”北台顶，始建于明代万历四十四年（公元1616年），当时，仅有东殿（文殊殿）是塔院寺的属庙。清代时，又增建了北殿（龙王殿），并由青庙（汉传佛教）改为黄庙（藏传佛教），成为独立寺。

寺宇坐北面南，平面正方形，占地面积2040平方米。寺内东、南、北三面有建筑，共有殿堂6间、崇楼3间、僧舍20间、戏台1座、佛塔2座、明代石碑3通。坐北向南这座建筑便是大名鼎鼎的五龙王殿，人们通称五爷庙。五爷庙创建于清代，民国年间重修时，增建了殿外前庭。一般佛教寺院是不供龙王的，而五台山为什么要修龙王殿呢?

这要从文殊菩萨向东海龙王巧借歇龙石的神话说起。很古以前，五台山地区并不是清凉胜境，而是酷热难熬，当地百姓深受其苦，专门为人排忧解难的大智文殊菩萨便从东海龙王那里巧妙地借来一块清凉石，从此五台山变得凉爽宜人风调雨顺，成为避暑胜地。而这清凉宝石原本是龙王的五个儿子播云布雨回来驱暑歇凉之物，当他们发现歇凉宝石被文殊菩萨带到五台山后，便尾随而来大闹五台山，直把五座陡峭如剑的山峰削成五座平台，要讨回清凉石。但文殊菩萨毕竟法力无边，很快就降服了五位小龙王，让他们分别住在五座台顶。这五龙王被安排在最高的北台，专管五台山的耕云播雨。人们感激他为五台山地区造福，为五龙王建殿造像加以供奉也就是自然的事情了。五龙王居于殿内正中，左侧为大龙王、二龙王、龙母，右侧为雨司、三龙王、四龙王。

据说，五龙王以前是黑脸，但为什么所见却是金脸呢?这是因为佛教传言，说五爷性子暴烈，伺奉稍有不周，就要发脾气动恐。脸由黑色变为金色，就使五爷的脾气变温和了。