未来三年（指2024年、2025年、2026年）铂金的供需状况可以根据已有的信息以及行业趋势进行分析预测。以下是对铂金供需情况的分析：供应端：短期供应挑战：• 矿产产量限制：全球铂金供应一直受到南非矿山生产效率、罢工风险以及环保法规等因素的影响。如果这些因素导致矿产产量低于预期，可能会加剧供应紧张。投资与回收：• 投资需求：如果投资者对铂金作为避险资产或工业材料的需求增加，导致大量资金流入铂金ETF或其他实物投资产品，可能会减少市场上的流通供应。• 回收利用：随着汽车催化剂寿命到期、珠宝回收等渠道的铂金回收量增加，一定程度上可以补充初级生产供应。然而，回收量的增长速度和规模受市场价格、回收技术进步及政策激励等因素影响，不确定性较大。需求端：汽车行业：• 尾气排放标准：严格的尾气排放法规将继续推动汽车制造商在汽油车尾气净化系统中使用铂金替代部分钯金，从而增加铂金需求。• 新能源汽车：尽管电动汽车市场的增长可能对传统内燃机车产生负面影响，但氢燃料电池汽车的发展有望成为铂金需求的新驱动，特别是在质子交换膜燃料电池（PEMFC）中作为催化剂的需求。工业应用：• 氢能产业：随着全球对清洁能源转型的关注和投资加大，特别是氢能在能源储存、运输和直接使用（如燃料电池）方面的应用推广，铂金作为关键催化剂材料的需求预计将持续增长。• 化工、电子及其他工业：铂金在化工催化剂、电子浆料、玻璃纤维生产等领域也有广泛应用。随着这些行业的发展和技术进步，铂金需求有望保持稳定或适度增长。综合供需预测：• 2024年：根据世界铂金投资协会（WPIC）的预测，2024年全球铂市场将连续第二年出现短缺，短缺量为13吨。供应紧张的基本局面持续，这可能会支撑铂金价格。• 2025年：假设氢能产业及汽车尾气排放标准的推动作用持续，且没有重大供应中断事件，铂金需求有望继续保持增长势头。若供应端未能同步提升，短缺状况可能延续。• 2026年：考虑到铂金回收量可能随价格上涨而增加，以及矿山投资和产能优化项目的潜在效果，供应端压力可能会有所缓解。然而，长期看涨的市场需求，特别是来自新兴领域的增长，可能导致供需平衡依然偏紧。影响因素与不确定性：• 宏观经济环境：全球经济增速、货币政策、贸易关系等宏观经济因素会影响铂金作为投资品的需求，以及下游行业对铂金的消耗。• 技术进步与替代品：技术创新可能导致铂金在某些应用中的用量减少或被其他材料替代，反之亦然，新的应用领域或技术突破也可能增加铂金需求。• 政策支持与监管：政府对清洁能源、减排技术的政策扶持力度，以及对矿业、环保的监管政策，都将对铂金供需产生直接影响。综上所述，未来三年铂金市场供需状况预计将保持紧平衡甚至短缺状态，主要受到汽车尾气排放标准升级、氢能产业发展以及工业应用需求增长的推动，而供应端则面临矿产产量不确定性和回收量波动的风险。宏观经济环境、技术进步与政策变化等外部因素也将对供需动态产生重要影响。实际供需状况需结合未来市场数据和事件动态进行持续跟踪和调整预测。#资源周期涨价# #通胀与黄金#