▲上图是截至2022年一季度公司控股的在运行的核电机组详细情况，控股在运行的核电机组一共是25台，总的装机容量达到了2371万千瓦（也就是2371万度电）。

其中秦山一期核电和三门核电生产的电卖给浙江省电力公司，秦山二期、三期和方家山的卖给华东电网，江苏田湾的卖给江苏省电力，福建福清的卖给福建省电力，海南的卖给海南电网。一般电费一个月一结。

下图是公司目前在建和核准了待建的装机量，也可以了解下，尤其是考虑公司估值时可以作为一个参考。▼

上面介绍了中国核电核能的装机量，这里就来介绍下电的交易定价。

下图列示了我们国家核电定价的三个发展阶段，最早很长一段时间里面都是采用“一站一价”的方式，没有统一的价格标准。▼

2013年国家出台了政策，对核电进行“标杆定价”，全国统一为0.43元每千瓦时（也就是每度电）。而从2015年到现在为了鼓励核电更好地进行消纳，又在原先标杆定价基础上进行了优化，采用标杆定价结合市场化交易的模式。

意思是大部分的电正常消纳采用标杆定价，而有多余的电可以进行市场化交易，价格可以是比标杆定价的价格高。

最近几年核电的市场化交易不断提高，从2016年的9%增加到了2021年的37%。在市场化交易增长以及电价本身上浮的情况下，也会带来相应的业绩增长。

2021年10月，国常会将电力市场交易电价相对基准价格的浮动范围由上浮不超过 10%、下浮不超过15%，扩大为上下浮动均不超过20%，且高耗能行业不受上浮20%的限制。

那么电价上浮大概对业绩影响如何呢？按照2021年公司的交易平均电价0.4元/度和交易电量1617亿千瓦时（也就是1617亿度电）进行测算，分别假设市场化交易电价是能比平均交易电价网上加5%、10%和15%三种情况，对应的利润可以分别增长14.55亿、21.02亿和27.49亿。

我想大概很多小伙伴想知道建造一个核电站到底要多少成本呢？

下图就拿1GW，也就是100万千瓦，也就是100万度电的容量来做一个成本测算，得出的结论是总价要175.6亿元，这就是核能这个行业很高的资金壁垒的体现，详细的各个部分的成本表上都有。▼

在第一部分全球核电发展的历史部分也提到了2011年由于日本福岛核事故，我们国家暂停核电的核准。

在这个背景下，公司积极开拓新能源，并趁着国家大力推进光伏、风电发展的政策风口下从2018年开始积极投资光伏、风电项目，到2020年收购中核汇能。

截至2021年年底，公司风电装机量光伏623.9万千瓦、263.5万千瓦，占到了整体装机量的28%，其实占比不小了，可见发展速度也是比较快的。

这篇文章主要以核电为主，光伏和风电在这里就不展开了。

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业绩分析