今天周日，上午去朋友的办公室聊天，内容自然是关于交易。过程中，我发现了一个可能是绝大多数投资者都在面临的问题，而且这个问题，他们不知道自己不知道，而即使向他们指出了这个问题，似乎仍然无法让他们确切的体会到问题所在。我意识到，在交易领域里想要有质的提升，“顿悟”的这个过程是必不可少的。

1.从信息当中找逻辑。

以期货产品当中的生猪为例，在2021年的大跌过程中，我的朋友以1000w本金入场做多，扛到最后亏损500w离场，不得不说是损失惨重。虽然时隔两年，提到这笔交易，他仍然侃侃而谈，从生猪的近远月升贴水，到生猪出栏数据和牧原公司的持仓头寸，然后是期货公司的加减仓动作等等，他通过他所能了解到的所有信息判断出，价格必然上涨！逻辑是正确的，结果是错误的！这个原因到底是为什么呢？

以上图为例，绝大多数的投资者，是用上述逻辑来思考的，比如先通过基本面信息A1（库存）信息的获取，然后对价格走势形成一个主观的判断B，但是现实价格的客观走势却走成了C，然后就认为自己这波行情做错，是因为获取的信息不够多、不够全面，最后再回头寻找到可以解释C行情的原因A4等等，长次以往，不断重复。

然后发现，下一次同样出现A4的时候，价格走势却没有重复，开始陷入这样的死循环，上一次因为这个原因价格涨了，同样的原因再次出现，价格却跌了。如果永远把交易做错的原因，归结为知识信息的不足，就是刻舟求剑，永无答案。

2.用规律的确定性来应对信息的不确定性。

投资市场的最大底层逻辑，是不确定性，市场永远是不确定的，即使穷尽所有方式方法和信息，都无法总结出：因为A信息，则发生B走势，这样的简单推断，而应该是：因为A信息，则可能发生B走势。这个是最底层的知识和信息层面。

而在最顶层的逻辑上，是确定性，是规律，是不以人的意志为转移的！比如以市场上最主流的两种交易逻辑：趋势交易和价值投资为例。趋势交易的确定性是：价格走势一定是以震荡和趋势两种方式来运行，震荡结束后必然发生趋势，趋势结束后也一定是震荡，也就是波浪理论，这是必然！而价值投资的确定性在于：优秀企业的价格和价值永远偏离，不是低估状态就是高估状态，以低估状态下买入持有，等待合理或者高估卖出，这是必然！

那么如何用这个确定性，去设计交易策略，来应对不确定性呢?在回答这个问题之前，我们先解决我朋友提出的另一个问题：价格的走势，一定是正确的吗？

3.价格走势一定正确吗？

当价格走势和我们预判的方向相反时，我们可能会提出疑问：价格走势一定正确吗？是不是市场现在不可理喻了？其实这个问题根本就不值得我们去关心，我们来市场交易，最重要的目的就是赚钱，而不是来判断价格走势是对还是错，对错与我毫无意义，能不能赚钱才是最重要的。对我们来说，只要我的持仓和实际走势相同，就是最大的正确。

但是由于不确定性，我们无法做到100%胜率，可能只有30%，或者50%，所以当我们判断错误的时候，就需要引入止损和资金管理，用这个来控制我们的账户风险。

那么到此为止，我们可以得出结论，规律的确定性和市场的不确定性之间，需要资金管理！

我们以两种交易方式来举例子。

趋势跟踪方式：由于趋势必然发生（顶层的确定性），那么我引入一定的趋势指标，比如均线或者MACD为信号（中间的策略方法）来建立交易系统，然后加上资金管理，来应对市场时刻的变化（底层的不确定性），就可以做到赚钱。

价值投资方式：由于优秀企业的估值必然回归（顶层的确定性），那么在低估的时候，引入触发信号，比如估值（中间的策略方法），加上资金管理后，来应对市场的千变万化（底层的不确定性）。

这样就从方法的方法，到方法，到知识，自上而下的整个逻辑链条，都非常充分和完善。

4.信息的正确使用方式。

最后我们回归到，市场信息到底应该如何使用，如何判断是否有效。

最最简单的模型就是，把你所认为有效的信息，拿出来验证，不管是基本面的还是技术面的，当这个信息发生时，价格走势是怎么样的。如果每当信号发出，价格都呈现统一方向的走势，那就证明这个信号特别有效，然后去重复验证其他产品，或者其他时间段，通过大量数据测试，最终来验证信号的有效性情况。然后当信号和价格走势不同时，设定好止损，走势相同时，设定好止盈。这也就是《毛选》里说的：打的过就打，打不过就跑。先保命，以求再战！

以PVC为例，假如你认为社会库存的降低，会造成期货价格的上涨，那么就把09年到目前为止的所有社会库存降低时的信息触发，作为买入信号，然后测试买入后价格的走势情况。接着设定买入后价格下跌的止损，以及价格上涨的止盈，然后计算总体的盈亏情况，这个就是最简单的一套交易系统。

市场不断变化，但我们的心中要有永远不变的东西！而从“变化”到“不变”的理解，就是交易的顿悟！就像我从开始更新文章一样，我知道像这篇文章的内容是没有读者愿意看的，但是这在我心中是必须要写的东西，因为我知道，哪怕只有一个人深刻体会到了，那也值得了！

ETF持仓：医药ETF、科创50ETF、沪深300ETF、创业板ETF、消费ETF、新能源ETF和中证500ETF，继续持有不动。上上周新开的MACD大级别交易策略，买入的好几只股票已经有15%的收益，一不小心踩到了风口，具体内容请关注我的频道“风险交易员”，并查看前期内容。

期货持仓：目前仍然持有股指期货多单，商品期货方面的持仓也是100%多单，文华商品指数处于上涨趋势当中，日k线持续创新高，趋势流畅，继续持仓卧倒，无任何操作（所有内容仅供参考，不构成投资依据）

写于2023/7/30，21点51分。