2017年6月，证监会发布《上市公司*、董监高减持股份的若干规定》，业内称之为“减持新规”，该规则重点对上市公司大*、5%以上的主要*和董监高的减持做了规定，主要有竞价交易3个月内不超过1%、大宗交易3个月内不超过2%，且大宗交易的接盘方需要锁定6个月。

该规则一出，对大宗交易的市场产生了很大的冲击，由于大宗交易的接盘方，主要的盈利乃是利用自己的交易优势，赚取差价。一般接盘方以9折的价格买入，然后当日在市场上卖出，当日完成套利，赚取约5%左右的利润，好的票甚至可以赚到10%左右。但是如果锁定半年的话，半年的时间，市场变化很大，对于大宗交易接盘方，需要判断未来市场走向，原本的日内套利模式也就行不通了。上市公司原始*想利用大宗交易减持出货，也就困难了。

然而，大宗交易市场并没有因为减持新规的影响而销声匿迹，相反，近期反而大宗交易市场变活跃了，有些股民在看到大宗交易的时候，虽然看到打的折扣很低，心想也不担心，因为大宗接盘方毕竟是要锁半年，不用担心后面几天的抛压。可是，事实真是如此吗？

俗话说“上有政策，下有对策“。对于大宗接盘方早已研发出套利模式来规避锁定期了，下面就具体带你看一看。

不知大家发现没有，很多大宗交易都是融资融券标的，当大宗交易接盘后，由于要锁定半年，股票当日无法卖出，但如果是融资融券标的，对于接盘方，可以借助融资融券工具进行融券卖出，实现日内套利，在半年的锁定期到了后，再把股票还给融券的券商就可以了。所谓借券还券，只需给券商交半年利息就可以实现套利。

有人可能会说，大宗交易的量如果很大，券商并没有那么多券供其融券卖出。这个也没有关系，减持方可以供券给券商，券商再借给接盘方。如果减持方要清仓，也没有票供其借出，也没有关系，可以找其他不减持的*借券。对于无减持计划的*来说，反正券也是放着，借出去后，半年又还回来，还能赚点利息，也是很乐意的。

综上所述，对于融资融券标的，在大宗交易市场进行打折减持的，股民们要小心一点，对方不一定要锁半年才抛出来，有可能第二天就抛了。