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当你在喝一杯热咖啡时，为了避免被烫到，你会选择慢慢地喝而不是一口吞下。这一道理同样适用于投资。在投资过程中，投资者除了应在适当的时点选择正确的投资标的来入市外，也需要在资金的仓位管理上下功夫。有效的仓位管理不但能够降低投资成本和投资风险，还能够为投资者带来超额收益。基于不同的市场效应和投资者风险偏好，常用的仓位管理法共有以下三种：漏斗形仓位管理法、矩形仓位管理法和金字塔形仓位管理法。这些方法各有千秋，投资者应根据自己的投资风格选择相应的方法。

很多投资者在入市时容易犯一个错误——一次性满仓一只股票，这样的投资决策在市场震荡或下跌时会导致较大的亏损，即使当行情较好时，该做法也有一定风险，因为投资者无法预测市场是否会持续上涨。为了避免出现前述情况，进行资金的仓位管理就显得很有必要了。仓位管理的定义是当投资者决定做多某个投资标的时，决定如何分批入场，又如何止损/止盈离场的技术。值得注意的是，仓位管理并不是简单地随着市场涨跌满仓或空仓，而是投资者综合考虑市场当下行情、对市场的预测和自己的风险承受能力而进行的管理方式。有效的仓位管理不仅可以降低投资风险，还可以捕捉获取价差的投资机会。

常用的仓位管理方法有三种：漏斗形仓位管理法、矩形仓位管理法和金字塔形仓位管理法。前两种方法基于市场的反转效应，总体风险较大；而第三种方法基于市场的动量效应，总体风险较小。这三种方法各有优劣，适用的投资者类型也各有不同。

这一方法主要适用于热衷抄底的激进投资者。其思路是初次建仓时仓位较轻（如1至2成仓位），若接下来市场走低，那么就加仓，且每次加仓的比例要比前一次大。这样一来，仓位呈下方小而上方大的漏斗形状，漏斗形仓位管理法由此得名。

漏斗形仓位管理法的优势主要有两点：1. 在不被强行平仓的前提下，当市场反转后，漏斗越高（加仓的次数越多），盈利越可观；2. 初始风险较小且通过增加加仓比例可以摊薄成本。例如，当投资者在某股票价格为每股150元时买入100只该股票，之后当股票价格降至每股100元时再买入150只该股票，则每股成本就从150元减少为120元。

与该方法的优点相对应，其缺陷十分明显，主要有以下两点：1. 需要投资者具有很强的预测能力。如果对市场方向判断有误，会导致巨额亏损；即使后市反转，但反转幅度不大或时间不长，投资者将可能陷于无法获利出局的窘境。2. 需要投资者有较强的心理承受能力。在漏斗形仓位管理的前提下，市场下跌和加仓的行为是交替着出现，呈现出来的是一种越跌越买的现象，这就需要投资者坚定自己的投资理念；同时，到了后期仓位将接近满仓，资金的周转受到影响，这一点在投资者采用保证金交易（Buy on margin）的方式时尤为明显。

和漏斗形仓位管理法类似，该方法同样适用于激进、敢搏的投资者，但在具体的实施办法上存在差异。该方法的思路是：初次建仓时的资金量占总资金的固定比例（如三分之一仓位），若行情继续走低，则逐步加仓，且加仓都遵循这一固定比例，于是仓位的形态就像一个矩形。

矩形仓位管理法的优点在于，每次只增加一定比例的仓位，持仓成本逐步抬高，对风险进行平均分摊，从而实现平均化管理。持仓可以得到一个很好地控制，后市方向和判断一致的情况下，会获得丰厚的收益。

这一方法的缺点和漏斗形仓位管理法相似，需要投资者有较强的看盘能力和操作水平。此外，在初始建仓阶段，成本增加较多，容易很快陷入被动甚至被套的局面。

和前两类方法不同，金字塔形仓位管理法主要适用于稳健的投资者。该方法的思路是：初始建仓时的资金量比较大（如5成仓位），如果市场持续下跌，则不再加仓或转而减仓，如果市场上涨则逐步加仓，且加仓比例越来越小。仓位呈下方大而上方小的形态，因此叫金字塔形仓位管理方法。

该方法的优势主要体现在紧跟市场趋势，通过利用趋势的持续性来增加或减少仓位，在牛市中会获得不菲的收益，在熊市中也能及时止损。

金字塔形仓位管理法的缺点为投资者对市场的反应始终处于滞后的状态，这导致在震荡市中较难获得收益。