每股未分配利润，也就是企业当期未分配利润总额除以总股本。

每股未分配利润，是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础，与每股净资产一样，它也是一个存量指标。

未分配利润一般包含两个方面：一是留待以后年度分配的利润。二是尚未指定特定用途的利润。

资产负债表中的未分配利润，反映了企业期末在历年结存的尚未分配的利润数额，若为负数，则表示尚未弥补的亏损。

01 每股未分配利润的计算公式

每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本

企业当期未分配利润总额（也就是财务报表中的：未分配利润）和总股本，分别可以从企业的合并资产负债标准查找。

为了便于理解，我们直接用一家上市公司的实际财务数据来举例说明：

02 每股未分配利润的案例分析

案例：恒瑞医药2021年的每股未分配利润

恒瑞医药的主要业务：涉及药品的研发、生产和销售。公司具有行业领先的制药全面集成平台，已前瞻性地广泛布局多个治疗领域，并向纵深发展。

公司在肿瘤领域有丰富的研发管线，覆盖激酶抑制剂、抗体药物偶联物（ ADC）、肿瘤免疫、激素受体调控、DNA 修复及表观遗传、支持治疗等广泛研究领域，针对多靶点，深耕组合序贯疗法，力求高应答、长疗效。

与此同时，公司在自身免疫疾病、疼痛管理、心血管疾病、代谢性疾病、感染疾病、呼吸疾病、血液疾病、神经系统疾病等领域也进行了广泛布局，根据疾病进程，全方位、多器官覆盖，打造长期发展的多元化战略支柱。

根据恒瑞医药2021年的年度报告，我们可以看到公司2021年的：

未分配利润22873116638.71（228.73亿）。

总股本6396011914.00股（63.96亿股）。

则恒瑞医药2021年的每股未分配利润为：

228.73/63.96=3.58（元）

03 每股未分配利润的指标意义

我们在分析每股未分配利润时，主要从以下几个方面着手：

(1) 每股未分配利润越多，不仅表明该公司盈利能力强，也意味着该公司未来分红、送股的能力强、概率比较大。

(2) 一般而言，如果某公司的每股未分配利润超过2元，该公司就具有每股派现2元红利的能力。

(3) 每股未分配利润较多的上市公司，往往被各类投资者青睐，因为该类公司盈利和分红能力强，投资回报高。

每股未分配利润应该是一个适度的值，并非越高越好。大家知道，未分配利润长期积累而不分配，肯定是会贬值的。

如果说，一家上市公司的“每股未分配利润”很高，但却很少给*进行现金分红，或是分红水平很低，则表明公司是标准的“铁公鸡”。

例如：假设一家上市公司的“每股未分配利润”高达6元以上，但它既不扩大再生产，又舍不得给*分红，这样的公司一定是有问题的。

一般，上市公司在当期分配后，如果仍能保持每股未分配利润在0.5元以上，大体应该算是比较正常的。

如果每股未分配利润为零，甚至是负数，则公司的日子肯定不好过，可列为高风险级别，作为普通的投资者，建议远离这样的公司。

我们可以打个比方：某上市公司保持每股年收益4毛钱，现在账目上看每股未分配利润-2.4元，则以盈利水平计算，该公司至少需要6年左右的时间，才能将这一亏损“黑洞”填平。

也就是说6年之后的收益，才有可能给*提供分红，在这之前，公司都是没有资格分红的。

同样，作为普通的投资者，我们不能仅仅以这个指标作为选股依据。我们还需要还需要了解其它财务指标，如：净资产收益率、市盈率、市净率、资产负债、研发占比率等。

再进一步，还需结合公司经营质量历和发展历史，综合考量，如：公司主营业务的竞争力，有没深的护城河，过往是否有稳定的分红，是否有不良的法律纠纷等等。