作者：袁国辉

打开华为公司2020年年报，从中可以看到华为公司2016年-2020年连续五年销售收入、营业利润、经营活动（净）现金流的复合增长率（CAGR）。什么是复合增长率呢，它又是如何计算的呢？今天的文章就给大家“科普”一下。

假定某公司年销售收入增长情况如下：2018年相比2017年增长了20%，2019年相比2018年增长了40%，2020年相比2019年增长了20%，请问，该公司2018年-2020年三年间销售收入的复合增长率是多少？

这道题可以测试您是否掌握了复合增长率的计算。先说答案：26.33%。计算过程请见下图。

复合增长率不同于年增长率。年增长率是一个短期的概念，年增长率反映的是本期相比上期的增长；复合增长率是基于长期时间基础的核算，本期相比基期（最初数），平均每期增长了多少。如上例所示，2020年的数就是本期数（1.2×1.4×1.2），2017年的数则是基期数（1）。

复合增长率是统计学中的一个概念，它更能说明产业或产品增长或变迁的潜力和预期。复合增长率的计算方法为总增长率（一般为百分比）的n方根，n相等于有关时期内的年数或期数。

以投资为例，某投资项目原始投入为1000万元，三年后该投资项目估值为2700万元，该投资项目收益三年复合增长率计算公式为：

(现有价值/基础价值)^(1/年数) - 1

=（2700/1000）^(1/3)- 1

≈ 1.3925-1

≈ 39.25%

以上关于复合增长率的计算，您掌握了吗？