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=4.33年 1分
4)计算净现值(NPV)
NPV(10%)=-400 80(P/F.10%.1) 90(P/F.10%.2) 100(P/A.10%.4)(P/F.10%.2) 2分
=-400 80×0.9091 (90 100×3.1699)×0.8265
=9.105万元 1分
5)计算内部收益率(IRR)
设i1=10% 1分
则NPV1=9.105万元 1分
设i2=12% 1分
NPV2(12%)=-400 80(P/F.12%.1) 90(P/F.12%.2) 100(P/A.12%.4)(P/F.12%.2)
2分
=-400 80×0.8929 (90 100×3.037)×0.7972
=-14.71万元 1分
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2、设互斥方案A、B的寿命期分别为5年和3年,其现金流量如下表所示,试用净年值法进行方案的比选(ic=10%)。(10分)
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2、A、B两方案(假设方案可重复进行)的现年流量如下表所示,已知基准收益率为10%,试选择最佳方案。(10分)
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解: 方法一:用最小公倍数法
∵两方案寿命期不等,且假设方案可重复进行。
∴用最小公倍数法对方案进行比选。最小六倍数为6年。 1分
NPVA(10%)=-1000 300(P/A.10%.6) 2分
=-1000 300×4.3553
=306.59万元 2分
NPVB(10%)=-1200 500(P/A.10%.6)-1200(P/F.10%.3) 2分
=-1200 500×4.3553-1200×0.7513
=76.09万元 2分
∵NPVA(10%)>NPVB(10%)>0 ∴A方案优 1分
方法二:用净年值法:
NPVA(10%)=-1000 300(P/A.10%.6)
=-1000 300×4.3553=306.59万元 2分
NAVA(10%)= NPVA (A/P.10%.6)= 306.59×0.2296=70.39万元 2分
NPVB(10%)=-1200 500(P/A.10%.3)
=-1200 500×2.4869=43.45万元 2分
NAVB(10%)= NPVB(A/P.10%.3)=43.45×0.4021=17.47万元 2分
∵NAVA(10%)>NAVB(10%)>0 ∴A方案优 2分