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1.1 3C 行业遇总量瓶颈，竞争愈发激烈

所谓 3C，即计算机（computer）、通信（communication）以及消费（consumer）三类电子产品的统称。 其中计算机类主要指电脑、平板电脑一类产品；通信类以智能手机为主导；消费类则是指相机、影音设备、 游戏机以及如今流行的智能穿戴设备等。

随着数字化技术的迅猛发展，互联网已渗透到生活的方方面面，3C 产品不断推陈出新，更新换代频率不断加快，同时也在扩大产品范围，尽管发展时间不长，但如今 3C 产品已覆盖到生活的方方面面，为人们生活带来便利的同时，也逐渐影响着大众的生活习惯和思维方式，“智能化”、“网络化”成为了这类产品的代名词，指引行业前进的方向。

其中，在 3C 设备中，手机是出货量最大，更新迭代速度最快的设备，近年来对人们的生活带来生活的改变也最大，从产业链的角度来看，3C 设备具备基本相同的产业链构成，其零部件均包括面板、芯片、电池、结构件等，而手机作为使用频率最高的设备，其产业链技术水平处于 3C 行业尖端。因此，本文主要通过分析手机的产业链构成，以及手机零部件的生产设备，来对 3C 行业进行拆解，从而寻找优质赛道和未来潜在的增长点。

经过十余年的发展，如今 3C 行业已逐渐步入成熟期，从总量上来看已经进入存量竞争的阶段，如图表 2、3 所示，我国及全球范围内智能手机出货量近几年明显负增长，全球手机出货量从 2015 年至今，基本稳定在 15 亿部左右，我国在 2019 年的出货量为 3.72 亿部，同比下滑 15.48%，而且 2020 年手机行业将面临更为严重的冲击，新冠肺炎疫情在世界范围内的爆发，需求端和供应链双双受挫，据中国通信院发布的数据显示，2020 年 1-2 月，国内手机市场总体出货量为 2719.7 万部，其中智能手机出货量为 2680.9 万部，同比下降比率高达 44.0%。另外 Strategy Analytics 的最新数据表明， 1 月全球智能手机出货量仅为 1.005亿部，同比减少 7%，其中，工厂设在中国的华为和苹果受影响最为严重。预计 2020 年上半年全球智能手机，尤其是头部厂商的出货量将大幅下滑，2020 年全球智能手机出货量或将继续下滑。

3C 行业在过去几年的快速发展催生了大量的优质公司，包括华为、小米等，更是带动了 3C 器件、材料和设备整个供应链，相关企业的数量持续上涨，2019 年企业数位 19.24 万家，但是近年在 3C 制造业产品销售收入逐步放缓甚至在 2018 年几乎零增长的现状下，行业竞争愈发激烈竞争愈发激烈，企业销售收入普遍呈现疲软态势，3C 行业毛利率始终起色不大、难以实现大幅增长。