故事的主要内容讲的是古时候在南方有一个村子，周围长着水莽草，谁要是误食了就会中毒而死。并且因水莽草而死的人是不能投胎转世的。
这个村子里已经有两个误食了水莽草而死的人，其中一个叫寇三娘，是寇员外家的女儿，年纪十五六岁，前些日子刚刚死去。一个阴间巫鬼专门在村口化作一个吴阿婆引诱路人过去喝水莽茶，好让吃了水莽草而死的死鬼们投胎转世。
这天，一个姓祝的穷书生经过村口，被“吴阿婆”拉进茶棚，死鬼寇三娘化作小姑娘给祝生喝了一碗水莽茶。
并且施展被寇三娘勾引的神魂颠倒，爱上了寇三娘，还把一个扇坠送给三娘做信物，准备娶她。三娘回赠了一枚手上的戒指。
没多久，水莽草的毒性发作，祝生倒下，村里有人认得这病，说是如果去邻村寇员外家拿一件死者寇三娘的古衣给祝生穿上还可以救活。可是，寇员外夫妇俩希望自己的女儿能够投胎，不肯给寇三娘的旧衣服。于是祝生死去了。
死去的祝生十分气愤，在阴间找到三娘问她为何要害自己，三娘理亏，哭着说已经爱上了祝生，她不去投胎转世准备在阴间陪伴祝生嫁给她。祝生这才原谅了三娘。
从此以后，祝生和他的媳妇寇三娘回祝家伺候祝生的母亲和年幼的弟弟，生活十分和谐。寇员外夫妇俩听说了这件事后，给祝生家送了好些金银钱财，接女儿回家去住了一天。
过了些日子，“吴阿婆”又故技重施，害一个外地人喝了水莽茶，祝生夫妻俩听说了这件事，马上帮忙去拿水莽鬼“九哥”的古衣，把九哥拽住不让他投生，救下了外地客人的一条命。村里人都十分感谢祝生夫妻俩，夫妻俩决定斩草除根，去到村口把“吴阿婆”彻底赶走，让她永世不得害人。
自此以后，这片地界就不再闹水莽鬼患，太太平平了，全村的人都非常感谢祝生和寇三娘。
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