最初，老木匠樱桃师傅发现了一段会说话的木头，他把木头给了老朋友杰佩托。杰佩托用木头雕刻出了一个木偶人，给他起名叫匹诺曹。

匹诺曹虽然一直想做一个好孩子，但总禁不住各种诱惑。杰佩托卖掉上衣，供他上学。可是小木偶一心贪玩，为了看戏不惜卖掉课本。在木偶戏班获得好心老板的五枚金币，回家路上受狐狸和猫的欺骗，金币被抢走。

被糊涂的猴子法官送进了监狱，出狱后，又因贪吃他人的葡萄又被捕兽器夹住，被迫当了看家狗。后来，一个有着天蓝色头发的仙女教育了他，每当他说谎的时候，他的鼻子就长一截，他连说三次谎，鼻子长得他连在屋子里转身都不可能了。

这时匹诺曹下定决心要彻底改变，但还是经不住坏孩子的引诱，又跟着到“玩具城”去了。几个月后，匹诺曹变成了一头驴子，并被卖到了马戏团。