违约房企杠杆水平存在突然拔高现象

从杠杆水平情况来看，违约房企杠杆水平存在突然拔高现象。2015年至2017年，国购投资、华业资本的杠杆水平大都处在中位数水平附近，并无明显偏高，但2018年杠杆水平快速抬升，明显超过1/2分位数水平，接近或超过3/4分位数水平。

中弘股份2015和2016年杠杆水平也处在中位数水平附近，但2017年快速抬升，超过3/4分位数水平。

违约房企偿债能力明显偏弱

从短期偿债能力情况来看，违约房企短期偿债能力明显偏弱。2015年至2018年，国购投资、华业资本的短期偿债能力全处于1/2分位数水平之下，2017年和2018年继续回落至1/4分位数水平之下。

中弘股份2015和2017年杠杆水平也处在中位数水平之下，2016年和2017年明显低于1/4分位数水平。

从长期偿债能力情况来看，违约房企长期偿债能力亦明显偏弱。

华业资本的长期偿债能力在2015年至2018年均明显低于1/4分位数水平；国购投资长期偿债能力2015-2018年大都低于1/4分位数水平；中弘股份2015和2016年长期偿债能力高于中位数水平，但2017年大幅回落至1/4分位数水平以下。

总结

本文源自资产配置管理

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