如此高的净利率一方面是源于中宝新材对于生产成本的把控。

塑料袋售价本身就低，而且市场竞争激烈，中宝新材难以在出厂价上做文章。

据招股书，其产品生物降解连卷袋在超市基本上都是免费提供，超市对连卷袋涨价抵触情绪很大。

另一项产品生物降解塑料袋虽然能够提价，但是三年来其售价却从34.8元/千克下降到了33.5元/千克，仅仅在2020年提高了0.1元/千克。

占到生产成本80%多的原材料价格也一直在涨，其中占比最多的PLA/PBAT由2019年的21.1元/吨和19.6元/吨上涨到2021年的22.3元/吨和20.5元/吨，弗若斯特沙利文预计将来这两种材料还会继续上涨。

原材料难以控制，中宝新材从可控制的员工成本和公用事业下手，大幅缩减单位产品成本，最终实现了在原材料上升的同时，单位产品成本的下降。

据招股书，中宝新材综合毛利率在2019年-2021年分别为40.5%，42.1%和44.1%。

其中主要产品生物降解连卷袋的毛利率为43.6%，39.7%和41.5%，生物降解塑料袋的毛利率分别为37.7%，44.7%和47.6%。生物降解塑料袋在售价下降的同时毛利率基本不变。

考虑到中宝新材自身并没有PLA/PBST产能，需要外购，中宝新材的毛利率水平在同行业内已经处于较高水准。