存货周转率，又称库存周转率 Inventory Turnover Ratio。它是衡量企业一定时期内存货管理水平、制造能力和销售能力的综合性指标。它是期间销售成本与平均存货余额的比率。

在大多数有一定规模的企业里，都会提到并设立存货周转率（次）指标，以此来识别和预警公司存货资金占用情况。但是，在实际应用过程中因对此理解不一，分析的角度不同，往往不能从中识别出关键信息供管理决策参考。

一. 存货周转率概念

存货周转率是对企业流动资产周转率的补充说明，既是考核公司存货资金流动性的一个财务指标（公司运营层面），更是考核企业供应链控制能力、制造响应能力和市场营销能力的管理指标（职能层面）。即反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。通俗讲以物资形态存在的资金（存货）（资金占用）通过生产加工（在制品形态的资金）成为产品后销售出去（变现以资金形态流入）的速度。

这个速度越快，即存货周转率越高，意味着存货滞库时间短，表明企业占用在存货上的资金周转（变现）速度快。一定期间内实现更多次的购销行为实现更多资金增值（企业盈利）。相反，存货滞库时间长，存货资金变现速度慢，一定期间内购销失衡，资金增值次数减少，盈利能力弱，所形成的支出压力大，即资金被大量存货占用。

因此，存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。

从上面概念里可以看出，“存货”包括了 1. 原始状态的库存原材料/零部件；2.已发到车间生产中的在制品、半成品；3.已入库的产成品等。注意，这三种状态下均存在“无效库存”。故而在企业里，往往根据权责不同，对“存货”进行划分，分别核算其周转率，以落实管理考核，这个下文再详述。

二. 存货周转率公式

存货周转率（次数）=销货成本÷平均存货余额 或= 销货收入÷平均存货余额

其中：平均存货余额=（期初存货 期末存货）/2 ,

存货周转天数=计算期天数÷存货周转率（次数）=计算期天数×平均存货余额÷销货成本

注：计算期天数根据分析报告的财务周期而定，比如月度30天，季度或年度。销货成本是指公司完成的最终产品销售所包含的物料的总成本，而平均库存则是指所有原材料，在制品，成品以及所有在库的呆滞物料的平均库存。这里的平均库存通常是指各个财务周期期末各个点的库存的平均值。有些公司取每个财务季度底的库存平均值，有的是取每个月底的库存平均值。举例如下：

如某制造公司在2023年Q1季度的销售物料成本为900万元，其季度初的库存价值为150万元，该季度底的库存价值为250万元，那么其：

库存周转率=600/[（150 250）/2]=3次。相当于该企业用平均200万的现金在一个季度 里面周转了3次，赚了3次利润。

存货周转天数=90÷3=30天，即1个月周转一次。

如果上述是以“月”为考核周期的话，假如每月平均销售物料成本不变，每月底的库存平均值也不变，那么该企业的月库存周转率变为（600/3个月）÷[(150 250)/2]=1,即1个月周转一次，周转天数就是30天。

同理，如果以此简单推算年度存货周转率的话，假如每季度平均销售物料成本不变，每季度底的库存平均值也不变，那么该企业的预计年度库存周转率变为（600×4个季度）÷[(150 250)/2]=12,即1年周转12次，周转天数还是360/12=30天。

这个时候，统计口径就尤为重要。统计口径不同，会带来不同的分析结果，尤其市场波动较大情况下，简单推定会导致偏离度过大。下面列出常用的统计口径供参考。

三. 存货周转率统计口径及应用