企业“法商价值”与国有控股比例呈负相关关系 中国政法大学法商管理研究中心

中新网北京1月8日电 (王庆凯)中国企业国有股占比与其法商价值呈负相关关系，主要原因是国有股占比多的企业缺乏发展价值的内在动力，这与中国国有企业加快推进混合所有制改革的趋势相契合。

日前，在“中国法商管理高峰论坛暨《中国上市公司法商价值报告》发布会”上，中国政法大学法商管理研究中心主任孙选中如上表述。

企业“法商价值”指标体系由经济价值、治理价值和发展价值三个维度有机统合而成。是对企业盈利能力、盈利质量、合法合规、创新产出以及社会责任承担等方面能否持续发展进行评价的体系。

处于3年到5年和20年以上的A股上市公司法商价值较高 中国政法大学法商管理研究中心

“过去，企业管理注重盈利能力，即‘生产力’，而法商价值则注重企业‘生命力’。”孙选中表示，通过法商价值评价体系，可以对公司的健康持续创富能力进行评价，并为企业提供参考。

通过对中国国企测评后发现，企业随着国有股份占比增加，其法商价值得分呈现递减趋势。一般而言，没有国有控股的企业经济价值优势表现突出。

孙选中告诉记者，非国有企业竞争压力大，对市场嗅觉更为敏感，较为灵活的组织结构以及对市场利润的激进追逐，使其经济价值突出；而国有股份占比较大的企业，组织内部治理难度较大，往往对企业创新和发展不够重视。

这一结论迎合了中国正在全力推进的国有企业混合所有制改革的大势，孙选中说。

此外，传统观念认为，随着上市企业生命时间延长，价值会符合生命周期曲线，先增后减。但孙选中研究团队基于对中国2771家上市A股公司的研究发现，处于3年到5年和20年以上的A股上市公司法商价值较高，总体呈现“两头大、中间小”的分布。

处于法商价值高位的企业具有更加长远、健康的生命力，孙选中说。(完)