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燃料电池汽车:推广运用刚起步，具备发展潜力

• 燃料电池汽车的优势在于集纯电汽车、燃油汽车优点于一身:清洁环保、续驶里程远、补能速度快、舒适安静，并且氢气是一种清洁高效、来 源广泛的能源。长期看，燃料电池汽车有望成为汽车市场重要的组成部分。
• 自 2016 年起，国内燃料电池汽车步入推广运用阶段，使用规模逐步 扩大。2018 年我国燃料电池汽车销量 1527 辆，仅次于美国的 2368 辆， 成为世界主要燃料电池汽车市场。

上游电堆外商把控，中下游竞争格局暂未稳固

• 目前上游电堆市场由海外供应商为主。众多国内厂商从中游系统集成切入产业，竞争格局暂未稳固。头部系统集成商开始向上游电堆延伸布局， 建立竞争壁垒。下游整车应用规模较小，利润贡献有限，技术积累为主。

公交/物流货车率先落地推广，高额补贴弥补高额成本

• 当前受技术、成本和加氢站缺乏的约束，国内燃料电池汽车以商用车 运用为切入点，形成两个应用场景:(1)城市公交作为示范运行的途径; (2)轻中型物流货车作为探索商业化运用的抓手。
• 现阶段燃料电池汽车成本高于纯电车型，使用成本高于燃油车。2018 年国补最高 50 万元，地方补贴最高 50 万元。高额补贴可弥补部分成本。

政策加码，空间充足，技术、规模驱动降本

• “双积分”、“蓝天保卫战”等政策持续为新能源汽车的普及创造空 间。燃料电池汽车短期或保持较高补贴金额，竞争优势凸显。2020 年累 计推广规模有望接近万辆。
• 燃料电池汽车降本潜力大。降本途径主要有:(1)规模提升。规模 化能摊销制造、模具、研发费用，是主要降本措施;(2)技术提升。通 过降低铂催化剂用量、优化系统等技术手段降低成本;(3)协同降本。 整车厂协同自有纯电、混动平台，共用电机电控、动力电池等零部件。

20 世纪 60 年代，美国通用汽车公司将燃料电池技术应用到了汽车，研 发出氢燃料电池登月车 Electrovan。受限于技术水平，燃料电池技术运用在 民用汽车则是在上世纪 90 年代。1994 年，奔驰推出名为 NECAR1 的燃料 电池汽车。之后日本的燃料电池汽车技术迅速发展，技术实力和应用规模跃 居世界之首。2003 年和 2004 年，同济大学推出了“超越一号”和“超越二 号”燃料电池轿车。借助 2008 年北京奥运会和 2010 年上海世博会，国内 开始开展燃料电池汽车示范运行，行业迎来发展机遇。

1.1、燃料电池汽车：集电动汽车和燃油汽车优点于一身

燃料电池车（Fuel Cell Vehicle 简称：FCV）利用燃料电池产生的电供能， 带动电机运转，从而使车辆正常行驶。

 燃料电池：FCV 之心，高效环保

燃料电池是一种通过非燃烧方式直接将燃料的化学能转化为电能的装 置。工作时其借助电极将进入负极的氢（含氢燃料）和进入正极的氧发生非 燃烧的电化学反应，氢在负极上的催化剂的作用下分解成正离子 H 和电子 e-。H 进入电解液中，而 e-则沿外部电路移向正极(阴极)产生电流。在正极上， 空气中的氧同电解液中的H 吸收抵达正极上的电子e-形成水。

根据电解质的不同，燃料电池可分为质子交换膜燃料电池（PEMFC）、 碱性燃料电池（AFC）、磷酸燃料电池（PAFC）、熔融碳酸盐燃料电池（MCFC） 和固体氧化物燃料电池（SOFC）。目前发展最多的是质子交换膜燃料电池 和固体氧化物燃料电池。质子交换膜燃料电池运行温度低、启动快，多用于 汽车等需要频繁起停和变工况运行的情况。固体氧化物燃料电池运行温度 高、启动慢、铂金属使用少，可用于固定式发电。

 FCV 具备纯电动汽车和燃油汽车优点

作为新能源汽车的一种，燃料电池汽车的优势在于集纯电汽车、燃油汽 车优点于一身：清洁环保、续驶里程远、补能速度快、舒适安静，并且氢气 是一种清洁高效、来源广泛的能源。长期看，燃料电池汽车有望成为汽车市 场重要的组成部分。

1.2、国内政策高度支持

推动燃料电池汽车产业发展的政策主要有：

1) 国家购置补贴。燃料电池汽车的补贴金额是三种类型新能源汽车中最高 的。2009 年，国家开始对购买燃料电池汽车给予补贴。2009 年~2012 年，燃料电池乘用车和专用车补贴 25 万元，客车补贴 60 万元。2013 年燃料电池乘用车补贴 20 万元，商用车补贴 50 万元。虽然补贴高，但 是由于产品还停留在小批量样车试制阶段，燃料电池汽车销量基本为 零。从 2016 年起，燃料电池汽车补贴调整为：乘用车 10 万元、轻型客 车货车 30 万元、大中型客车和中重型货车 50 万元。此补贴金额一直保 持至 2018 年，并有望延续至 2020 年。

2) 地方政府补贴。北京、上海、广州、深圳、武汉和襄阳按国补地补 1：1 补贴，其他城市地补按国补的 0.5 倍补贴。

3) 其他新能源汽车优惠政策。燃料电池汽车同样享有免购置税、免车船税、 不限购不限行等政策优惠。

4) “双积分”政策。企业生产燃料电池汽车能够降低企业平均燃料消耗量， 获取正 CAFC 积分。同时，每生产一辆燃料电池汽车，企业可获得最高 5 个 NEV 积分。 “双积分”政策的实施也将推动燃料电池汽车的普及 应用。