亚洲的金融中心是哪里?香港、上海、新加坡、又或是东京?
根据最新的全球金融中心指数报告,香港是亚洲第一,全球第三的国际金融中心。
香港和新加坡的发展模式类似,都是全球知名的金融、航运和贸易中心,但可能很多人不知道,香港的股市规模是新加坡的7倍还多。
新加坡交易所当前的股票总市值是7.5万亿人民币,而港股总市值却高达50万亿人民币。
虽然腾讯股价在过去的一年里缩水近半,但现在市值还有3万多亿人民币,也就是说,光腾讯这一家在港上市的中资企业,市值就超过了新加坡交易所股票总市值的40%。
再加上四大行、中移动、阿里、京东都在香港上市,港交所在规模上碾压新交所一点都不奇怪。
新加坡一直在努力争取台湾、东南亚、澳洲的企业到新交所上市,2010年,还试图收购澳大利亚证交所。
但在内地巨大的经济体量面前,新交所现在,亦或是将来都难以比肩港交所。
截至2022年6月,内地在港上市企业多达1370家,占港股总市值的77.7%。
为什么如此多的内地企业选择在香港上市?
H股问世H股是指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。
1993年6月29日是载入史册的一天,这天青岛啤酒在港交所挂牌上市,成为第一家以H股形式上市的内地企业。
上世纪90年代初,国内资本市场刚起步,而同时期的香港本土大中型公司均已上市,香港当地的IPO资源严重匮乏。
当时担任港交所主席的李业广,很清楚香港作为国际金融中心的价值,以及刚刚开放的内地企业对资金的巨大需求,他敏锐的意识到两者一旦结合,必将迸发出巨大能量。
1992年,李业广向管理层递交了一份详细陈述内地国企赴港上市的报告,这一事件后来被称作“李业广上书”。
由于当时国内的《公司法》、《证券法》尚未出台,内地企业在公司治理上还不成熟,所以管理层最初的意见是国企赴港上市要慎之又慎,首先要搞好国内沪深两地的证券市场。
但李业广并没有气馁,他亲赴北京,当面向管理层争取。
1992年8月,深圳百万人争购股票认购证,结果闹出了轰动一时的810风波,管理层意识到国内资本市场短期难堪大任,李业广的意见最终被采纳。
1993年6月19日,中国证监会、香港联交所、香港证监会、上交所和深交所的代表,在北京签署证券市场监管合作备忘录,正式打通了内地企业赴港上市之路。
H股的历史性推出,使香港成为内地企业最大的离岸上市地,让香港股市从总市值不足3000亿的边缘市场一跃成为亚太地区最重要的资本市场。
现任港交所主席史美伦曾说过:“回想国企在香港上市以前,香港只是一个本地的市场,当时只有600万人,这样的经济体能有多大呢?所以没有内地的企业,香港就没有今天的地位。”
港交所用自己的努力实现了发展的第一次跳跃,也为香港争取到了一个时代。
互联互通我们都知道国内一直有资本管制,那资本管制到底是什么?
举个例子,张三想买印度的股票,也就是做境外的证券投资,那他需要做两件事:一是把人民币换成印度卢比;二是用卢比买印度股票。
资本管制管的其实就是这两个环节:一是把人民币换成卢比的环节,也就是汇兑环节;二是买印度股票的环节,也就是跨境资本交易环节。
由于资本管制的存在,境内买境外的股票、债券,境外买境内的股票、债券都受限制。
2012年的一天,港交所总裁李小加和上交所主席桂敏杰在深圳闲聊,两人都希望能够突破限制,实现香港和大陆资本市场的互联互通,于是二人就在纸巾上画了一幅草图,将上海、深圳和香港的股票市场连接到一起,并准备选择10只股票试点。
这个最初在纸巾上的构想,就是日后连接内地和香港股市的沪港通、深港通机制。