股权激励计划关键步骤之一为定价格，即实施股权激励应确定一个合理的价格。实践中，确定价格又分为非上市公司定价与上市公司定价。

一、非上市公司的股份定价方法

非上市公司在实施股权激励时，会遇到一个比较麻烦的问题，就是股权如何定价。这里存在一个标价的问题，股权激励的每股价格=公司估值÷总股本，对于非上市公司来说，总股本就是企业的注册资本。

在实施股权激励时每股价格的最终定价方法如下：

出价，即激励对象实际购买的价格。标价只是一个参考，最终不一定会以标价成交，通常存在折价、平价、溢价三种情形。在实施时，企业大多会从激励的目的出发，采取打折或送股的方式，如1元/股、无偿赠送、以每股出资额定价、以一定折扣定价等。

在实施股权激励时应把握好如下定价原则：

（1）同一批激励股票必须同股同价。这是一条公平原则，不能因为激励对象的职务或工种不同，而出现同股不同价的情况。但是在授予数量上可以不同，用来区别不同的激励对象。

（2）公司在不亏损的情况下，后续再实施股权激励时，其股份价格应当比前面实施股权激励时的股份价格高。

值得注意的是，非上市公司在实施股权激励时，即使打算以打折低价的形式进行定价，也最好找一个相关的评估机构对公司进行评估，这样做不是为了得到一个真实的数据，而是要让激励对象明白，此次股权激励就是象征性地收点钱，以达到更好的激励效果。

目前，对于非上市公司而言，要想进行正确、客观的评估往往很难，尤其是科技型公司，其商业价值尚未体现或仅仅体现出一部分。所以，估值往往只是一个参考，关键在于员工应与老板达到共识，即认可公司的核心价值观，而作为公司一方，最好以激励为目的，在价格上显示出诚意。

二、上市公司的股份定价方法

上市公司在以股票进行激励时，应严格根据《上市公司股权激励管理办法》（2018修正）的要求执行，其中，对限制性股票的定价方法规定在第二十三条，上市公司在授予激励对象限制性股票时，应当确定授予价格或授予价格的确定方法。授予价格不得低于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高者：

（一）股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价的50%；

（二）股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一的50%。

上市公司采用其他方法确定限制性股票授予价格的，应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。

对股票期权的定价方法规定在第二十九条，上市公司在授予激励对象股票期权时，应当确定行权价格或者行权价格的确定方法。行权价格不得低于股票票面金额，且原则上不得低于下列价格较高者：

（一）股权激励计划草案公布前1个交易日的公司股票交易均价；

（二）股权激励计划草案公布前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。

同样，上市公司采用其他方法确定行权价格的，应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。

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