跌得最凶的2016年~2017年，正是当当完成私有化的第一年。当当网管理层彼时本来预计 2016 年、2017 年、2018 年公司营收增幅分别为 6.6%、10.3%、11.5%。

2015 年 7 月10日，当当网在第一次接到夫妻俩的私有化邀约时，价格为以每股美国存托股（ADS）7.812美元的现金，还不及当当2010年12月在纽交所16美元发行价的一半。

李国庆在今天发布的公开信中表示，“4年前，由于俞渝与我之间对公司的经营管理存在很大分歧，出于维系家庭关系稳定、和谐等因素，我主动做出退让。但是，我看着当当一而再、再而三地错失战机，5年前我布局的出版、电子书、网络文学、影业IP、实体店、文化地产、时尚自有品牌百货等，这每一个领域本来都有机会增长出一个新的当当网。更让我忧愤的是，我一再督促但缺乏流量支持的知识付费业务，缺少布局，毫无起色，以及已经初具规模的平台百货乏善可陈，日渐沉沦。”

俞渝管理下的当当，也并非一成不变，对外在小程序、抖音等渠道进行过推广，对内也推进了轮岗制和活水计划等，但是，这些动作未能改变当当市场份额逐渐减少的局面。

一位不愿具名的当当员工向《市界》表示，俞渝治理下的当当，有点“小富即安”心理。在当当工作，比在很多其他互联网公司要轻松一些。

李国庆在2019年2月离开当当管理层后，拉着当当曾经的音像事业部总经理唐虓珲和另一位*刘浩宇创办了一款知识付费型App早晚读书。

从股权结构上看，李国庆在早晚读书的注册资本中仅认缴了1%，对应金额50万元。

至今已运营一年的早晚读书，曾在6月份李国庆淘宝直播首秀中推出自己的99元季卡，但整场直播下来，最终只有不到20万元的销售额，可见经营效果也并不理想。

二次抢夺的闹剧之后，当当网的所有权，仍未有定论。

唯一能确定的是，当当网的高光早已不在，早晚读书也未能造出一番新天地。拉扯之中，二人不仅在消耗夫妻感情，也在消耗公众对两个品牌的关注和耐心。

03

当当跟谁都让人忧心

由于当当已经退市，当当真实的股权归属，有几分扑朔迷离。

当当网的股权更迭，曾经发生了数次大的改变。

在2018年海航收购当当网的预案中，对当当股权分布的来龙去脉有详细介绍。

2010年当当网在美国上市时提交SEC的上市文件显示，李国庆、俞渝夫妇共持股43.8%，其中俞渝持股4.9%，李国庆持股38.9%。

▵ 2010年12月8日，当当网在纽交所成功挂牌上市

也就是说，当当上市时，李国庆在当当的持股比例明显高于俞渝。但这种情况在2016年当当私有化完成后，发生了大转变。

李国庆之前在接受媒体采访时也说过，本来自己占股更多，但是私有化时俞渝提议和他“五五开”，之后又提出双方各出一半给儿子，结果自己给了，俞渝没给。不仅如此，由于儿子是境外*，为了完成被海航收购或者以后在国内上市，俞渝还把儿子的股权代持了。

根据海航收购当当网的预案显示，当当私有化完成后，由北京当当科文电子商务有限公司全资控股北京当当，进而运营当当网。

在当当科文，俞渝持股达到64.2%，李国庆仅仅占股27.51%，双方合计持股91.71%。

在抢公章时，李国庆声称自己实际持股45.855%，指的就是这91.71%股份中的一半。而他表示还得到了持股8%的小*中6.5%的支持，因此他就成了当当的实际控制人。

目前俞渝和李国庆二人还是夫妻关系，李国庆若想在当当掌握更大的话语权，只能寄希望于离婚案对双方股权进行重新分割。这也是为什么李国庆如此坚定一直要诉讼离婚的原因。

6月15日，李国庆和俞渝离婚案二审开庭。这次开庭主要是双方质证，证明夫妻关系是否破裂。

李国庆接受媒体采访时说，俞渝拿出三个证据证明双方夫妻感情并未破裂，分别是2018年10月份双方曾共同旅行、2019年俞渝生日时李国庆送花以及李国庆送蘑菇给俞渝。

但李国庆在庭审之后接受媒体采访时，直言俞渝的质证让他“恶心”。6月17日，李国庆发表《关于离婚诉讼的公开声明》对俞渝提出的三点证据一一反驳，还表示双方已经恩断义绝，没有任何可逆转的空间。

很明显，俞渝不想离婚，不想重新划分股权。夫妻关系是否破裂，将成为接下来双方争议的焦点。

说实话，无论当当归属于哪一方，其未来都让人担忧。

俞渝保守，在掌控当当的数年间，死守旧有业务，少有突破创新，最终当当业绩连年下滑，在B2C市场的交易份额不足1%，已经被挤到了电商的边缘。

如果当当最终归属俞渝，当当可能经不起任何一场和巨头的战争，京东随便打打价格战，就会让当当吃不消，可能逃不掉最终被收购的宿命。

而如果归属于李国庆，虽然其让当当“成为中文世界最大的数字内容聚合分发平台”的饼画得挺大，但是看看早晚读书毫无爆发的发展曲线，也难免让人怀疑，在巨头盘踞在互联网各个角落的当下，当当已有的渠道和资源，还有多少发挥空间？