从前，有一个小女孩叫多萝茜，她和亨利伯伯、埃姆婶婶一起住在堪萨斯大草原的中部。在一次龙卷风中，多萝茜和小狗托托没有及时躲进地洞里，被龙卷风带着房子一起刮到了一个神奇的地方，还不小心砸死了邪恶的东方女巫，北方女巫为了表示感谢，把东方女巫的银靴送给了她。

一路上多萝茜结识了稻草人、铁皮人和胆小狮子。因为稻草人想要脑子，铁皮人想要一颗心，胆小狮想要一些胆量，于是多萝茜便邀请他们一起去翡翠城，寻找奥芝国王。

途中他们遇到了许多困难，还差点葬身于西方女巫手里。旅途中，稻草人用他的智慧，铁皮人用他的爱心，狮子用它的勇气克服了种种困难。他们终于来到了翡翠城，并见到了奥芝国王，奥芝答应实现他们每个人的愿望。他依次实现了稻草人、铁皮人、狮子的愿望，最后轮到多萝茜。多萝西想要回家，于是奥芝做了一个热气球，想借助热气球送多萝茜回家，可是热气球不小心把他带走了，多萝茜伤心极了。

无奈他们又只好寻找南方女巫，看看她有没有什么办法。他们又一次历经艰苦来到了南方女巫的城堡里，南方女巫告诉他们她也无能为力，但多萝茜脚上的那双银靴能把她送回去。多萝茜和小伙伴们都惊呆了。

最终多罗茜回到了自己的家，幸福快乐地与亨利伯伯、埃姆婶婶一起生活着。而稻草人，他接替了奥芝的位置，当上了翡翠城的新国王。铁皮人做了温基人的国王，而狮子也当上了百兽之王。