被称为“华尔街教父”的本杰明.格雷厄姆曾讲过一个经典的寓言故事:（我改编一下）

一个“地产开发商”死后要进天堂，圣.被得在天堂门口拦住他说：“你虽然有资格进入天堂，但留给地产开发商居住的她方已经爆满我无法把你安捅进去。”

这一位听完，想了一下提出一个清求：进去眼那些住

在天堂里的地产开发商说一句话。圣*彼得觉得这没什么，就答应了。于是这位地产开发商对着天堂里大喊一声：“地狱开始房地产开发！”话音刚落，天堂大门突然被打开，里面所有人都疯狂地冲向了地狱。圣.彼得吃惊之余请这位“聪明的人”进天堂，但他迟疑了一会儿说：“不，我想我还是跟那些人一起到地狱去吧，传言说不定是真的呢！”

通过这则寓言告诫投资者切忌盲目跟风。实际上，在大熊市或大牛市中，跟风总是盖过理性思考，这是大多数人最终赚不到钱的铁律。即使是那些受过良好教育并拥有丰富投资经验的专业人士，遇到市场波动时也往往无法做到理性。

金融学家用羊群效应来描述金融市场中的非理性行为——投资者趋向于忽略自己有价值的企业信息，而跟从市场中大多数人的决策。具体表现为在某个时期，大量投资者采取相同的投资策略或者对于特定的资产产生相同的偏好。

“投资者是一个群居的动物，观察相同的指标。聆听相同的预测，像旅鼠一样，他们往往在同一时间向同一的方向迁徙。这种行为加剧了价格的波动。”