据说，当时为未名湖取名的时候，提出了很多参选名称，但都不很令人满意，最后国学大师钱穆先生一锤定音，直接以“未名”称之。

北京大学创办于1898年，现址为原来的燕京大学，本是一所教会学校，由美国人司徒雷登（此人后来曾担任美国驻华大使）担任燕京大学监督。

1930年秋，曾创办香港新亚书院的著名史学家钱穆先生到燕京大学任教。

一天晚上，司徒雷登在他的住宅宴请新到燕大任教的教授、讲师。

钱穆先生也在座。席间，钱穆先生建议，应该把原来以美国捐款人姓名命名的建筑物的名称（如“m”楼、“s”楼等），都改成中国名称。

校方后来接受了这个建议，专门召开会议决定改“m”楼为“穆”楼，“s”楼为“适”楼，“贝公”楼为办公楼，其余一切建筑物一律赋以中国名称。

燕京大学有一个湖，景色优美，大家竞相提名。最后因所提都不合适，就索性定名为“未名湖”，这个湖名沿用至今。