五爷庙也称万佛阁，座落于台怀镇，与大白塔相毗邻，是通往显通寺的一条路径。寺庙地势开阔，当年是大清历代皇帝朝台寝宴的行宫，俗称“皇城”。

五台山五爷庙并不大，只有三重殿，龙王殿，文殊殿，还有万佛殿。但这座庙却是香火最旺盛的寺庙，传说中也是许愿还愿最灵的地方。

这里的故事，要从文殊菩萨向东海龙王借仙龙石的神话说起。

很久以前，五台山这里，并不是清凉胜境，而是酷热难熬，当地百姓深受其苦。为人排忧解难的大智文殊菩萨，就从东海龙王那里巧妙的借来一块清凉石，五台山就变得清凉宜人，风调雨顺，还成为了避暑胜地。

这一块清凉石，原是龙王的五个儿子耕云布雨回来休息乘凉的地方，也叫“歇龙石”。他们发现清凉石被文殊菩萨带到五台山之后，气冲冲的尾随而来，开始大闹五台山。

他们把五座原本陡峭如剑的山峰，用龙尾扫成了五座平台，想要讨要回清凉石。但文殊菩萨的法力无边，很快就降服了五位小龙王，并让他们分别住在五台山五座台顶。

五龙王就被文殊菩萨安排在海拔最高的北台顶，当地百姓经常去北台求雨，每次走到半路就会倾盆大雨，下个不停，特别的灵验。

后来老百姓有什么心愿都去求这五龙王，求财，求子，求健康，求学业……这些愿望往往都能如愿。

因为到北台顶的路途非常的远，冬天的时候不容易上去，明朝的时候就在下面修建了五爷庙，把五龙王请了下来。