更尴尬的是，回顾王府井各个门店经营情况，能挣钱的就那么几个。2014-2018年，成都王府井实现净利润分别为4.64亿元、4.33亿元、4.16亿元、5.05亿元、5亿元，基本上和王府井整个公司的扣非净利润相当，也就是说公司挣钱基本上就靠成都店支撑。

其它如长沙、西宁、武汉、广州等王府井店多少能挣点钱，别的很多店都是亏损的。说到这里，小编也不得不佩服成都人的消费能力啦。

二、收入不增长，费用居高不下，是王府井业绩低迷的关键

王府井这两年开始并购，或许是因为公司的百货业务经营，确实到了必须改变的时候了。从2013年开始，公司利润开始下滑，而这主要是以下原因导致的。

第一，电商冲击导致收入下滑。2013年以来，由于淘宝、京东、唯品会、拼多多等电商快速发展，大大侵蚀了实体百货行业的空间。而百货行业又和永辉超市、家家悦、中百连锁等超市不一样，消费渠道替代性更强。王府井的营收出现下滑，并且商品越来越难卖了。

从存货周转天数就能明显看到这一变化，从2013年的8.86天，增长到了2018年的14.44。

另外，王府井的商品缺乏竞争力，导致公司毛利率低于天虹股份、百联股份、鄂武商等其它同类型企业，这使得公司的毛利润空间更小。

第二，费用居高不下，侵蚀了利润。在电商冲击商品不好卖下，王府井为了维持营收，就会大幅增加销售费用、管理费用等，以期望来拉动营收。公司销售和管理费用从2013年的21亿元和5.8亿元，到2018年增长到了29亿元和9.8亿元。可见增长速度有多快。但是这些大幅增长的费用也没起多大作用，在营收下滑下费用的高昂反而在大大侵蚀着企业利润。

在电商冲击下，王府井大幅投入的销售等相关费用，也是无奈之举，尽管侵蚀了利润，但在促销下也不至于让企业收入下滑太厉害。

三、总结

其实，不止王府井一家，很多老牌百货企业在电商崛起下，都感受到了浓浓的寒意，但有部分企业依然能绝处逢生取得很好的经营业绩，或许，这才是考验企业管理者智慧的时候了。