什么叫网上发行和网下发行（网上发行与网下发行谁好）

特别提示

中国人民保险集团股份有限公司（以下简称“中国人保”、“发行人”或“公司”）首次公开发行不超过１，８００，０００，０００股人民币普通股（Ａ股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可［２０１８］９９７号文核准，本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有上海市场非限售Ａ股股份和非限售存托凭证一定市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。

发行人与联席保荐机构（主承销商）中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）、联席保荐机构（主承销商）安信证券股份有限公司（以下简称“安信证券”）、联席主承销商中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）、联席主承销商高盛高华证券有限责任公司（以下简称“高盛高华”）（中金公司、安信证券、中信证券和高盛高华统称“联席主承销商”）协商确定本次发行股份数量为１，８００，０００，０００股。初始战略配售发行数量为７８８，７６０，０００股，约占发行总数量的４３．８２％。战略投资者承诺的认购资金已于规定时间内全部汇至联席主承销商指定的银行账户，本次发行最终战略配售数量为７８８，７６０，０００股，约占发行总数量的４３．８２％。回拨机制启动前，网下初始发行数量为７０７，８６８，０００股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的７０．００％；网上初始发行数量为３０３，３７２，０００股，约占扣除初始战略配售数量后发行数量的３０．００％。本次发行价格为人民币３．３４元／股。根据《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股发行公告》（以下简称“《发行公告》”）公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数为６８３．５３倍，高于１５０倍，发行人和联席主承销商决定启动回拨机制，将扣除初始战略配售数量后发行数量的６０．００％由网下回拨至网上。回拨后，网下最终发行数量为１０１，１２４，０００股，占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的１０．００％；网上最终发行数量为９１０，１１６，０００股，占扣除最终战略配售数量后本次发行数量的９０．００％。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为０．４３８８９８９４％。

本次发行在缴款环节发生重大变化，敬请投资者重点关注，主要变化如下：

１、网下投资者应根据《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》（以下简称“《网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》”），于２０１８年１１月８日（Ｔ＋２日）１６：００前，按最终确定的发行价格与获配数量，及时足额缴纳新股认购资金。

网上投资者申购新股中签后，应根据《网下发行初步配售结果及网上中签结果公告》履行缴款义务，确保其资金账户在２０１８年１１月８日（Ｔ＋２日）日终有足额的新股认购资金，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。

网下和网上投资者放弃认购部分的股份由联席主承销商包销。

２、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次发行数量的７０％时，联席主承销商将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。

３、有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网下投资者未及时足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，联席主承销商将违约情况报中国证券业协会备案。网上投资者连续１２个月内累计出现３次中签后未足额缴款的情形时，６个月内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券申购。

４、本公告一经刊出，即视同向已参与网上申购并中签的网上投资者和网下发行获得配售的所有配售对象送达获配缴款通知。

一、战略配售结果

１、选择标准

本次发行中，战略投资者的选择在充分考虑投资者资质以及和发行人长期战略合作关系等因素后综合确定，主要包括：

（１）具有良好市场声誉和市场影响力，代表广泛公众利益的投资者；或

（２）与发行人存在战略互信和长期合作意愿，充分理解保险公司经营特点且有意愿长期持股的大型国有或国有控股保险公司或其下属企业。

２、缴款情况

７家战略投资者承诺的认购资金已于规定时间内全部汇至联席主承销商指定的银行账户，本次发行最终战略配售数量为７８８，７６０，０００股，约占发行总数量的４３．８２％。

３、战略配售最终结果

最终获配的战略投资者名称、获配股数及锁定期安排具体如下：

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注１：锁定期自本次网上发行股票在上海证券交易所上市交易之日起开始计算。

二、网上摇号中签结果

根据《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股发行公告》，发行人中国人民保险集团股份有限公司和本次发行的联席主承销商于２０１８年１１月７日（Ｔ＋１日）上午在上海市浦东新区东方路７７８号紫金山大酒店四楼会议室海棠厅主持了中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股股票网上发行摇号中签仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则进行，摇号过程及结果已经上海市东方公证处公证。现将中签结果公告如下：

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凡参与网上发行申购中国人民保险集团股份有限公司Ａ股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，则为中签号码。中签号码共有９１０，１１６个，每个中签号码只能认购１，０００股中国人民保险集团股份有限公司Ａ股股票。

三、网下发行申购情况及初步配售结果

（一）网下发行申购情况

根据《证券发行与承销管理办法（证监会令［第１４４号］）》的要求，联席主承销商对参与网下申购的投资者资格进行了核查和确认。依据上海证券交易所网下申购电子化平台最终收到的有效申购结果，联席主承销商做出如下统计：

本次发行的网下申购工作已于２０１８年１１月６日（Ｔ日）结束。经核查确认，１，７３９家网下投资者管理的３，９２７个有效报价配售对象中，有８家网下投资者管理的８个有效报价配售对象未参与网下申购。其余１，７３２家投资者管理的３，９１９个有效报价配售对象按照《发行公告》的要求参与了网下申购。

未参与网下申购的具体名单如下：

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（二）网下初步配售结果

根据《中国人民保险集团股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告》（以下简称“《发行安排及初步询价公告》”）中公布的网下配售原则进行配售的结果如下：

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以上配售安排及结果符合《发行安排及初步询价公告》公布的配售原则，其中余股４４股按照《发行安排及初步询价公告》中的配售原则配售给德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金。最终各配售对象获配情况详见附表。