4.不同方法适合不同类企业

市盈率：适合高成长型企业，高科技，轻资产

市销率：适合初创类型企业，大群体客户企业

市净率：适合重资产型企业，资源性，重工业

5. 决定市值的四大变量

股本、股价、利润、市盈率

四

基因*：从赚钱走向值钱的捷径

1.企业赚钱的三大要素

赚钱三个要素：好产品 好团队 好模式

好产品两要素：市场需求大 核心资源强

好团队两要素：好的合伙人 好的执行人

好模式三要素：技术可行 交易可控 分配合理

2. 优化商业模式的路径和指标：

技术可行：核心的指标不是先进性而是性价比；

交易可控：时间上过程可控，空间上要素可控；

分配合理：起点公平，结果透明，参与者全赢。

3. 从赚钱到值钱的转基因战略

① 达到目标的两条路线：

先赚钱再值钱，用时间换空间；

先值钱再赚钱，用空间换时间；

② 改变基因的两个变量：

内生变量：突破传统框架，改变商业模式；

外生变量：通过并购*，优化资产结构。

4. 并购的交易形式：买和卖

5.攻守兼备的*原则

主业多元化的风险，由资产多元化分担；

资产多元化的风险，由股权多元化分解；

股权多元化的损失，由资产多元化弥补；

用右手当好企业家，用左手当好资本家；

企业家坚持专业化，资本家追求多元化；

右手赚钱投给左手，右手缺钱找左手融。

五

印钱模式：买人家的东西印自家的钱

1. 资本市场的构成与规则

产品买卖需要有形的商品市场；

企业买卖需要无形的资本市场；

资本市场硬件是一群中介机构；

资本市场软件是一套交易规则；

前者发现价值，后者规范交易；

入场之前首先要了解游戏规则。

2. 资本市场的分层架构

3. 资本市场的管理原则

① 公募市场交易规则：对买方不设限制，对卖方设置门槛

② 私募市场交易规则：对卖方不设门槛，对买方设置限制

③ 规范化的有形市场：解决信息的不对称和信息的透明化；提高资产并购的效率和成功的机会

4. 企业印钱的基本模式

印钱模式之一：定向增发股权融资；

印钱模式之二：定向增发股权并购；

印钱模式之三：质押未来增发期权；

印钱模式之四：合伙企业集资众筹；

印钱模式之五：定向发行虚拟货币；

印钱模式之六：上市发行股票公募；

5. 企业上市IPO的路线图