财务管理中的杠杆就是用固定成本当做支点，经营者投入某种费用让另一头翘起来，翘起来的可能是放大的收益也可能是放大的亏损，收益并存着风险。

财务管理中两大杠杆系数：财务杠杆、经营杠杆。在了解前先说一个重要名词：息税前利润（下面简称EBIT）。我们下面来进行一步步推导。

• 边际贡献总额=营业收入-变动成本总额=单价×销售量-单位变动成本×销售量。（变动成本是随业务量变动而变化的成本。对应的不随产销量变化的就是固定成本，比如利息）
• EBIT＝边际贡献总额-固定成本总额。
• 税前利润（也称之为利润总额）=EBIT-利息费用。
• 税后利润=税前利润-所得税。（税后利润就是净利润）
• 以上可知EBIT =（单价-单位变动成本）×销售量-固定成本总额=净利润 利息费用 所得税。EBIT是没有还息也没有交税前的收益，反映了经营能力。
• 接下来说两大杠杆之一：经营杠杆
• 经营杠杆--因为存在固定经营成本（就是企业必付的，比如折旧摊销、基本工资这些不随生产量变动的必要成本支出），EBIT的变动是＞业务量变动率的（业务量变动不会改变固定成本但是会影响到分摊在每个产品上的固定成本，进而改变利润），反映了资产收益的波动性。
• 公式为经营杠杆系数=基期边际贡献总额÷基期EBIT=息税前利润变动率÷产销业务量变动率=1 基期固定成本÷基期EBIT （用基期是因为用现在推算以后，不要用业务量变动后的数）

→由此得知固定成本为零时不存在经营杠杆效应，假如经营杠杆系数是2时、企业销量增长或下降1倍，则EBIT增长或降低2倍，经营杠杆越大经营风险也就越大。

当处于盈亏临界点（赚的钱快填进固定成本里面去了）因为分母EBIT无限小，所以经营杠杆系数无限大。

好啦，今日分享就到这啦，各位看官，且听下回分解（下一期财务杠杆）