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这是最容易出现财务造假的科目。资产负债表之中该科目只有期初值和期末值，因此需要借助财报的附注部分的“合并财务报表项目注释”科目来进行详细分析。重点是要关注现金、银行存款、其他货币资金和其他流动资产的构成以及金额是否符合常理。

“其他货币资金”指的是存放地点和用途均与现金和银行存款不同的专户资金，这类资金的使用通常都受到某种限制，如专项投资款、信用保证金、被司法冻结资金等。其共同点是在日常经营中不可以被随意调动，所以金额越小越好。如果该科目数额较大且没有合理解释就需要保持警惕，因为这部分钱很可能被冻结或被*违规占用。

一般来说，企业账面货币资金越多，财务状况就越安全。但货币资金价值创造能力极差，理想中的良性循环应该是把现金变成各类能提高生产效率的资产，生产出产品并卖出去获取新的现金流，周而复始实现资金增值。同时企业还得预留足够的现金，来保证应对各类风险。通常所说的现金流管理就是平衡收益与风险的天平，努力让资金的使用效率最大化。

投资者可以把企业的货币资金和短期债务及实际经营情况进行对比。与短期债务匹配，代表企业的偿债能力强；与经营情况匹配，代表资金使用效率高。

当货币资金比短期负债少很多时，可能存在着某种偿债危机。货币资金充足，但大多都是“其他货币资金”，或者同时背负较多的高息负债，就需要警惕企业是否存在营造流动性假象或者虚构资金等问题。

某药业曾经是医药行业中的白马股，市场上追捧者不少。而它在资本市场上的名声扫地，正肇始于在货币资金科目上的严重造假。2019年4月康美药业《2018年度前期会计差错更正公告》中，更正了2017年年报中十多处的重要财务数据纰漏，仅虚增货币资金便高达惊人的近300亿元。

事实上，事发之前，某药业的财报已经在警示风险：其2017年年报中货币资金为341.5亿，同时有息负债大约在289.8亿元左右。这就是典型的“存贷双高”，即存款资金巨大的同时，有息负债也很高。一旦存在此种情形，必须加强对企业其他经营和财务信息的综合分析，做好防雷、排雷准备。

货币资金占总资产的比例同样也值得关注，这一数据在不同行业之间差异较大。如制造业倾向于将货币资金投入到生产和运营中，多以固定资产、存货等资产形式存在，货币资金占比较低；而餐饮、旅游等休闲服务业，由于账期相对较短，有充足的现金流，不太需要预留出过多资金用于日常周转；而科技等轻资产公司的固定和资产存货较低，货币资金占比会相对高一些。但在同一行业内的不同企业，差异应该不会太大，因此当某家上市公司的货币资产占比明显高于或低于同行时，需要保持一定警惕。

另外，通过对比一家企业年平均货币资金（用货币资金期初值加上期末余额后再除以2）和利息收入的关系，可以判断财报上的数字是不是临时“借”来的或者存在资金占用的问题。具体来说，就是用利息收入除以平均货币资金得出利息，如果很低甚至比很多货币基金的收益率都不如，这笔钱大概率只是用来“打肿脸充胖子”的。

2019年被爆出财务造假的某药业，其2018年利息收入约为0.06亿元，平均货币资金为14.75亿元。粗略估算其年化收益率仅为0.41%，这笔钱大概率是“虚”的。如果早早注意到这一点，对其后来发布公告称因资金安排原因，未按有关规定完成现金分红款划转的事项就不会大感意外了。

最后，企业购买的银行理财产品会体现在“其他流动资产”这个科目里，当投资者需要考察货币资金状况时，需把这部分资金计算进去。上市公司老板电器的历年资产负债情况如表5-4所示。

如果只看货币资金科目，我们会发现2019年期末余额较2018年期末余额增加了约19亿元，变动率较大，是否存在某种财务问题？但通过2018年年报审计报告中对“其他流动资产”的披露，发现2018年年末还有25.7亿元理财产品在账上，2018年期末货币资金应该为：22（亿元） 25.7（亿元）=47.4（亿元）。这样一看，2019年期末余额的变动率就比较正常啦！