证券时报记者 罗曼 吴家明

监管将至，但这并不妨碍虚拟货币和首次代币发行（ICO）掀起的造富浪潮。

数据显示，从2012年到2016年的4年里，ICO融资复合增长率达到547%。今年上半年，国内ICO规模达到26亿元。

疯狂的ICO也成了天使投资人薛蛮子的新进投资渠道。截至目前，薛蛮子通过蛮子基金已经投资了20家ICO项目，其中包括比原链、墨链等。

前段时间在币圈内传出一份《九鼎货币基金》的募集说明书，根据募集说明书介绍，这只“九鼎数字货币基金”将固定发行5亿个“九鼎币”，按照目前比特币的市价，募资规模超过1.4亿元。

但九鼎投资随后澄清了将通过ICO方式募资发行“九鼎币”的传闻。星合资本董事长郭宇航在接受记者采访时表示：“九鼎也许想过这方面的计划，但由于某些原因暂停了脚步，我认为VC/PE机构如果关注到这种趋势并且勇于尝试，至少从态度上来说是积极的，毕竟ICO是很难阻挡的一种趋势。”

而就在今年8月初，国内首家专注ICO的比特币风险投资基金——无引力ICO基金成立，这是一只由一位80后、两位90后组成的基金团队——80后的吴比，90后的孙泽宇、朱怀阳。

无引力基金成立的初衷，其联合创始人孙泽宇在接受证券时报·创业资本汇记者采访时表示，主要是因为ICO目前正处于风口，也希望通过这一新兴募资方式，投资区块链相关产业。

据记者了解，无引力ICO基金成立至今不到一个月，已经投资了六个区块链项目，包括杜均发起的域链，前火币网BitVC负责人王怀强发起的币币交易所Bitstar，前金沙江创投合伙人刘海发起的Beico社区，90后创业者孙宇晨发起的创TRON，赵东发起的Dcash和币达钱包。

“目前投资的几个项目运营情况都还不错，币币交易所Bitstar现在月盈利近1000万元，我们正在谈下一轮的融资，当时按照1个亿的估值投了大概10%的股权，还有域链、Beico社区，孙宇晨发起的创TRON，现在还在开发中，开发进展比预期的还要快。”孙泽宇说。

与国外相比，中国ICO私募基金起步较晚。根据公开信息显示，国外机构投资者早已进场这个新兴行业。

关于ICO私募基金投资方式，国采金控董事长张利向记者表示，主要采用币币交易，通过以太币、莱特币等方式投资，则持有与项目估值等值的法定货币对应的数字货币。

市场参与者普遍认为，ICO还处于窗口期。

因为解决了一级市场的流通问题，未来ICO也会成为初创公司融资的一个主选方案，对于区块链以外的创业项目，比如一般的IT项目、零售项目，从技术上来看，也可以使用ICO的方式。

敏锐的市场参与者们，不仅嗅到了投资机会，还在开发ICO产业链上的更多服务，比如建立一套类似于券商的体系，帮各个行业的创业公司进行ICO流程，包括尽职调查、承销发行等等。

孙泽宇认为，ICO私募基金会是接下来的一个趋势，因为这种投资方式太火爆，但是风险和泡沫同时也很大，如果用私募这种方式，很多投资用户和小白用户愿意交出自己的币给专业的团队和项目经营打理，毕竟这些人在金融领域很资深且有一定的影响力。至于监管，并不能阻碍这一趋势的发展。

但似乎监管的重锤还未落下，威力就已显现。今日，国内知名的提供区块链ICO项目的平台ICOINFO发布公告称，为防范风险，从即日起，主动暂停一切ICO业务，待相关部门监管政策出台后，按照政策规范开展业务。