2020Q1 公司生产及购销受到一定影响，预计收入和扣非后归母净利润同比下滑，同时由于2019Q1 基数较低，公司2020Q1 归母净利润实现同比增长。受全球性公共卫生事件影响，公司今年Q1 生产期缩短，原料采购及产品销售均受到一定影响，同时铜价出现明显下跌，对公司经营业绩造成一定影响，公司废杂铜粗加工等其他业务收入减少，预计2020Q1 公司实现营业收入64-68 亿元，同比-28.2%~-23.7%，实现归母净利润6.800-7,500 万元，同比 13.9%~ 25.6%，扣非后归母净利润4,800-5,500 万元，同比-25.2%~-14.3%。其中归母净利同比预计实现增长，我们认为主要是2019Q1 受中美贸易摩擦影响净利润基数较低，此外公司为规避铜价波动风险，采取动态模式套期保值，相关损益计入非经常性损益，因此归母净利润和扣非后归母净利润同比变动存在差异。

铜加工材是指由铜及铜合金制作出的各种形状的铜材，如铜板、铜带、铜线、铜排、铜管、铜棒、铜箔等。铜加工是铜产业链当中的重要一环，我国是世界上最大的精炼铜、铜材生产国和消费国。

我国铜加工材产量逐年增长，已经成为全球最大的铜加工产品制造国。2013年，我国铜加工材产量1,365 万吨，2018 年产量达到1,781 万吨，年增长率达5.5%，2019 年1-11 月我国实现铜材产量1,774.8 万吨。

1.从产品结构来看，我国目前已经形成由铜线材、铜板带材、铜管材、铜棒材和铜箔材为主要细分行业的产业格局。2018 年我国铜加工材产量中，铜线材的产量占比最大，占铜加工材的44.64%，铜板带材、铜管材、铜棒材产量占比分别为19.88%、15.61%、13.70%，上述四种产品产量占比超过90%。

2.从产量的区域分布上看，我国的铜加工材产地高度集中于经济发达地区，主要产地为长江三角洲、珠江三角洲。2018 年，排名前五位的省份江西、浙江、江苏、广东和安徽产量合计占全国总产量的76%左右，其中浙江占比14.6%。