典当是指当户将其动产、不动产、财产权利作为典当物质押或者抵押给典当行，并交付定比例费用，取得当金；当户在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。当户实际上是借款人，典当市场上的当户除了需要短期资金周转的个人和个体工商户外，许多中小企业也开始通过典当来获得企业发展中所需的短期流动资金。

典当是一种特殊的债权债务关系。典当行在典当活动中具有取得贷款本息的权利，但同时负有在当期内妥善保管抵押品或质押物的义务；而当户则具有还钱取物的权利，但同时负有按一定比例支付借款利息的义务。

典当行可以经营下列业务：①动产质押典当业务；②财产权利质押典当业务；③房地产（外省、自治区、直辖市的房地产或者未取得商品房预售许可证的在建工程除外）抵押典当业务：④限额内绝当物品的变卖；⑤鉴定评估及咨询服务；⑥商务部依法批准的其他典当业务。典当物包括动产，财产权利，或房地产等。

图 典当行经营范围

资料来源：千际投行，资产信息网，沙利文研究院

根据当户的典当动机类型划分，典当可分为应急型典当、投资型典当和消费型典当三种。应急型典当目的是为了应付突发事件，如天灾人祸、生老病死等。这类当户多为普通社会公众，典当物通常为个人财产，如金银首饰、家用电器等。典当行为当户提供短期融资，属于大众融资渠道之一。投资型典当目的是为了从事生产或经营。这类当户多为中小企业及个体老板，典当物通常为手中闲置的物品、设备等，从典当行融资投入到生产经营中，期望利用投融资的时间差，获得经济效益。消费型典当的目的是为满足某种生活消费，如为出差典当路费、为旅游典当旅游经费等。这类当户多为富裕阶层，注重典当行对当物的保管功能，因此在外出之前将贵重物品寄放至典当行，索要资金不多，旨在保证储物安全。

近30年来，中国中小企业数量快速增加，融资需求不断增长，为中国典当行业的快速发展做出了贡献。2014年全国共有典当企业7574家，截至2017年12月底，全国共有典当企业8483家，注册资本达1722.2亿元，从业人员4.9万人。其中，动产典当业务占全部业务32.79%；房地产典当业务占52.28%；财产权利典当业务占14.93%，房地产典当是行业主要业务。

但受中国经济增速放缓的影响，从2014年末开始，以信托公司、小微金融公司和金融科技公司在内的非银行短期融资机构间的竞争不断加剧，典当贷款总额开始有所下降，从2014年的3692.1亿元下降至2017年2899.7亿元，2018 年受益于稳定的经济发展和不断优化的经济结构，典当行业市场规模和盈利水平有所提升。未来，宏观经济有望平稳发展，典当行业的业务量、资金利用率都有进一步提升的空间。

图 典当行业市场规模，2014-2023年预测（单位：亿元）

资料来源：千际投行，资产信息网，商务部，沙利文

典当行业的产业链较为简单，仅涉及典当行和当户双方。当户将当物抵押给典当行以获得当物保管与流动资金。典当行保管当物、提供流动资金，并赚取当金。

图 典当行业产业链