在做股票投资时,如果是以价值投资的理念来选股,那么对股票进行估值是必不可少的一步。对于价值投资者来说,最佳的买入时机就是在股票处于低估值的时候。那么,要怎么判断一只股票的估值是高还是低呢?
如何判断一只股票的估值是高是低?在对一只股票进行估值时,最常用到的指标之一就是市盈率。市盈率是股票的市价与每股收益的比值,相当于按照当前的价格买入股票,仅靠上市公司创造的利润,需要多久能收回全部投资。
对于投资者来说,肯定是越快能收回投资就越好。所以,正常来说,市盈率越低,股票的估值也越低。那么,一只股票的市盈率到底有多低才算低呢?
一只股票的市盈率有多低才算低,并没有一个具体的标准,不过也不是没有判断的方法。
一个方法,就是可以通过股票当前的市盈率与历史平均市盈率进行比较。如果当前的市盈率明显低于历史平均市盈率,那就可能意味着该股票正处于被低估中。
另一个方法,就是用股票的市盈率与该行业平均市盈率进行比较。如果股票的市盈率明显低于行业平均市盈率,那也可能意味着股票正处于被低估中。
然而,仅通过市盈率的高低去判断一只股票是否处于被低估中是有缺陷的。因为股票投资注重的是未来,而未来的情况是会发生变化的。
所以,在利用市盈率对股票进行估值时,也必须考虑到未来可能出现的变化。这里需要考虑的变化,主要就是公司利润的变化。
由于股票的市盈率是通过股票的市价除以每股收益计算出来的,所以当股票的收益也就是上市公司的利润出现变化时,以同样的股票市价来计算,市盈率也就会出现变化。
比如一只股票的市价为10元,过去一年创造的每股收益为0.5元,那么它的市盈率就是20倍。
可如果下一年公司的净利润上涨了50%,每股收益就能达到0.75元,那么它的市盈率就只有13倍了。而如果下一年公司的净利润下降了50%,那么每股收益就只有0.25元了,市盈率将达到40倍。
以上的例子中,如果不考虑股票未来收益的变化,那么或许我们会觉得20倍的市盈率并不算低,可如果下一年的每股收益真能涨50%,那么该股票当前20倍的市盈率可能就不算高了。
同样,如果未来每股收益下降,那么当前即便是看起来被低估的股票,在考虑未来的利润变化之后可能也会变成高估。
所以,要看一只股票的估值是高还是低,最主要的还是要看上市公司未来的利润变化情况,而这也是对股票进行估值的最大难点之一。因为影响一家公司的利润增减的因素有很多,哪怕是公司自己恐怕都很难准确预计未来的利润会怎么变化。
正因如此,对股票的估值,我们也只能做一个大概的判断,至于判断是否正确,只能交给时间去验证了。