回撤是股票或者基金在一段时间内到达一个较高的价格后，其价格出现下跌。如果在一段时间内出现了最大回落的情形，就叫最大回撤。

回撤是日常交易中常见的一个术语，指的是账户资金的减少。部分交易可能会亏损是每个人都需要接受的一件事，因此，资金回撤也是一个人们必须接受的事实。

回撤的确会带来资产的减少，所以很多人喜欢回撤小的股票或基金，尤其是在挑选基金时，一些人会把基金的回撤大小作为一项选择指标，尽量挑选回撤小的基金。因为基友们期望基金经理有控制回撤的能力。

这是因为回撤等于投资者在投资过程中面临的风险，一般来说回撤越低越好，回撤越低面临的风险越小。

引起股票或基金回撤的主要原因有股票或股市波动引起的回撤、公司业绩引起的回撤、黑天鹅事件引起的回撤以及庄家出货引起的回撤等。

那么回撤真的那么可怕吗？

说到底，害怕回撤在本质上源于人们的损失厌恶心理。人们在心理上更喜欢确定性，即便像股市这样没有什么短期规律可言的地方，仍然幻想市场是有效的，是有迹可循的。即所谓的有效市场理论。而事实证明，市场并不总是有效的。

本杰明·格雷厄姆有一个“市场先生”的比喻，他认为市场先生是一个神经病，它患有狂躁抑郁症，每天都会发病。它听到好消息的时候会哭泣，会说我卖给你一部分我的股份，比你认为的最低的价格还要低；它听到坏消息的时候会狂喜，会说我想买下你能卖的所有股份，比你想卖的价格还要高得多。

我们不应该和市场先生对抗，妄图战胜它，绝大多数时间要听它的话。但是市场先生它也有自己的脾气，只要时间足够长，总有它情绪失控的那一天，等它喊出不理智的筹码时候，也是我们逆风翻盘的时刻。

再从风险的角度来说一下回撤。价值投资派认为，回撤不是真正的风险，真正的风险是本金的永久性损失。如果本金都收不回来了，那才是真的损失了。

而如果只是暂时的资产或者净值的回撤，那么如果放平心态，静待转机，价格起起落落，就像夏天时而艳阳高照，不排除哪天就倾盆大雨一样正常。

如果仅仅因为担心回撤，就去卖出，随后再买进，那么进进出出，耗时耗力，最终手续费贡献的不少，收益却赚不到多少。

本人的意见是，如果你恰逢市场回落，不要恐慌，视情况而定，如果是股票，你需要检视一下你的股票背后的企业，其成长前景、盈利前景等，护城河是否足够宽，是否发生了重大的不可逆转的危机。如果没有，那么你就静静地等待吧。如果你买的是基金，检视一下基金经理是否发生了风格偏移、历史及长期表现等。

投资是个耐力活，俗话说，心急吃不了热豆腐，这里不是撑死胆大的饿死胆小的，而是忙死频繁买卖的，而回报静静等待的。耐心、极度的耐心是我们投资路上的一堂必修课。

你怎么看呢？

注：市场有风险，投资需谨慎！ 本文仅为数据、内容等分享，不构成任何投资建议。