央行票据是中国人民银行发行的短期债券。

在正式介绍央行票据之前，我们花点时间聊聊中国人民银行。

银行的小伙伴，对中国人民银行都很熟悉了，

它同银保监会一样，都是商业银行的监管机构。

那，问个小问题吧。

中国人民银行跟国务院是什么关系？

有多少小伙伴可以回答出来，或者关注过吗？

一直想找个合适的机会跟大家分享国务院的组织架构。

今天借此机会展开来说。

可能有人会想，了解这些内容有什么用？

金融行业和我们国家的政治、经济、社会方方面面联系非常紧密，

最基础的国家体制机制不了解，往往会导致对事物的认知出现比较大的偏差，

希望后续大家有意识地重视这些基础性的内容，然后再感受感受它们给自己带来的认知变化。

好，

国务院是我国最高国家权力机关的执行机关，是最高国家行政机关。

国务院的机构分成八类：

办公厅、组成部门、直属特设机构、直属机构、办事机构、直属事业单位、部委管理的国家局和议事协调机构。

国务院组成部门

国务院不是一个单独的机构，各个组成部门组成了国务院。

组成部门共26个，依法履行国务院基本的行政管理职能。

像国家发改委、财政部、自然资源部、国防部、教育部，还有中国人民银行，都是国务院的组成部门。

国务院直属机构

国务院直属机构共14家，主管国务院的某项专门业务，具有独立的行政管理职能。

今年机构改革后，国务院直属机构增加了4个，分别为国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会、国家知识产权局、国家信访局。

国家金融监督管理总局是今年在中国银行保险监督管理委员会基础上组建，中国证券监督管理委员会由国务院直属事业单位调整为国务院直属机构。

这个我在之前的文章里也提过。

光从这些部门而言，国务院组成部门和直属机构看不出很大的区别。

这两类机构，一个是基本行政管理职能，一个是主管某项专门业务。

其核心区别在于“基本”二字，

国家的国防安全、财政、教育、交通、农业都属于基本的职能，

实际上“基本”的含义和外延并没有很明确，

哪些部门归到国务院组成部门，哪些部门归到直属机构，

除了有历史因素外，还与我们国家在社会经济发展中的方方面面有关，这里就不具体展开了。

虽然直属机构的政治地位略低于国务院组成部门，但是地位也非常重要，

国家赋予了它独立的行政管理职能，

关键在“独立”二字，使得它与部委管理的国家局是有本质区别的。

部委管理的国家局有17个，

其实从名称上也很容易看出，部委管理的国家局是由相应的部委进行管理，

总体来说，部委负责综合决策，而国家局负责做好专业执行，定期还要向相应的部委做工作报告。

比如国家能源局由国家发改委管理；国家铁路局由交通运输部管理等等。

还有其他的机构，

国务院直属特设机构：国务院国有资产监督管理委员会；

国务院办事机构：国务院研究室；

国务院直属事业单位：新华通讯社、中国社会科学院、国务院发展研究中心、中国气象局、中国科学院、中国工程院、中央广播电视总台。

这些就不一一展开讲了。

大家主要了解日常接触得比较多的部门即可，比如财政部、发改委、中国人民银行、证监会、国家金融监管局等等。

下面，我们说说今天的重点，中国人民银行，

作为国务院组成部门的中国人民银行，自改革开放以来就经历了5次改革。

第4次改革还是在20多年前的1998年。

1998年，中国人民银行改革，进行跨行政区域设分行。

撤销了31个省级分行，成立天津、沈阳、上海、南京、济南、武汉、广州、成都、西安9大跨区分行，以及北京、重庆两家营业管理部。

其中，

• 天津分行管辖天津、河北、陕西、内蒙古；
• 沈阳分行管辖辽宁、吉林、黑龙江；
• 上海分行管辖上海、浙江、福建；
• 南京分行管辖江苏、安徽；
• 济南分行管辖山东、河南；
• 武汉分行管辖湖北、湖南、江西；
• 广州分行管辖广东、广西、海南；
• 成都分行管辖四川、贵州、云南、西藏；
• 西安分行管辖陕西、甘肃、青海、宁夏，新疆。

所以，那9个城市的人行叫XX分行，其他城市的人行就叫XX中心支行。9大分行管着其他的中心支行。

1998年的人行改革在一定程度上仿照的是美国的体系，随着中国社会经济的快速发展，这种参照国外的金融体制突显出越来越多的问题，

于是，今年2023年，中国人民银行进行第5次改革，

从大区分行的架构又回归到省分行制度，改为与中国行政体系相适应的“央行-省（计划单列市）分行-市支行”的体系。

在31个省（自治区、直辖市）设立省级分行，在深圳、大连、宁波、青岛、厦门设立计划单列市分行。中国人民银行北京分行保留中国人民银行营业管理部牌子，中国人民银行上海分行与中国人民银行上海总部合署办公。

哪31个省（自治区、直辖市）？

看过《2023年全市场债券品种梳理》的小伙伴，能够快速说出来吗?

22个省、5个自治区、4个直辖市。

从中国人民银行的改革里程也能看出，

我们国家在金融的很多领域都在积极地向外学习，在发展的过程中又不断地去发现问题、解决问题，最终找到适合自身国情的路子。

最后，来讲讲中国人民银行的主要职责。

主要职责有不少，我们抓主要的分享分享：

（一）拟订金融业改革、开放和发展规划，承担综合研究并协调解决金融运行中的重大问题、促进金融业协调健康发展的责任。

（二）牵头建立宏观审慎管理框架，拟订金融业重大法律法规和其他有关法律法规草案，制定审慎监管基本制度，建立健全金融消费者保护基本制度。

宏观审慎管理框架非常值得说一说。

在2008年金融危机之前，国际上对于金融监管，主要关注金融机构个体的安全，做的是微观审慎监管；

在金融危机发生之后，大家开始认识到金融机构的个体稳健并不代表金融系统的整体稳健，要维护系统性金融稳定，需要宏观的视野，因此，许多国家开始建立健全宏观审慎政策框架。

那我国也是一直在宏观审慎政策方面有所探索实践。

2003年，人民银行在房地产金融领域首次引入最低首付比例政策；

2010年，人民银行引入差别存款准备金动态调整机制；

2016年，正式实施宏观审慎评估（MPA）。

后续，也一直在完善宏观审慎管理框架。

MPA考核体系，银行小伙伴相信都不陌生了，

就是通过设置一系列的考核指标来管理金融机构，

具体可以看看之前的文章《你需要了解的MPA考核》。

（三）制定和执行货币政策、信贷政策，完善货币政策调控体系，负责宏观审慎管理。

中国人民银行制定和执行货币政策、信贷政策，不难理解，

货币政策主要是调节货币供应量来调节市场利率，进而保持货币笔直的稳定，促进经济平稳地发展。

央行的货币政策有三大工具：存款准备金、再贴现和公开市场业务操作；

其中，央行票据属于公开市场业务操作的范围。

等下一篇我们在讲央行票据时再展开。

（四）牵头负责系统性金融风险防范和应急处置，负责金融控股公司等金融集团和系统重要性金融机构基本规则制定、监测分析和并表监管。

这里需要注意的是金融控股公司。

什么是金融控股公司？

金融控股公司是指依法设立，控股或实际控制两个或两个以上不同类型金融机构，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或股份有限公司。

也就是说，一家集团公司，可能同时控股银行、保险或者证券公司、基金公司等多种类的金融机构。

那么，银行、保险归银保监会管；证券公司、基金公司归证监会管，

金融控股公司归谁管呢？

中国人民银行。

中国人民银行于2020年11月发布《金融控股公司监督管理试行办法》，对金融控股公司实行规范化的管理。

（五）承担最后贷款人责任，负责对因化解金融风险而使用中央银行资金机构的行为进行检查监督。

中国人民银行作为最后贷款人，其核心含义在于当不利冲击引发银行等金融机构或金融市场流动性需求异常上升，且无法通过其他方式解决时，最后贷款人对其提供流动性支持。

我们后面讲“麻辣粉”（MLF）、“特麻辣粉”（TMLF）、“酸辣粉”（SLF）等等这些工具时，再具体聊。

后面的大家自行过一遍，感受感受有个记忆就行。

（六）监督管理银行间债券市场、货币市场、外汇市场、票据市场、黄金市场及上述市场有关场外衍生产品........

（七）负责制定和实施人民币汇率政策，推动人民币跨境使用和国际使用.......

（八）牵头负责重要金融基础设施建设规划并统筹实施监管，推进金融基础设施改革与互联互通，统筹互联网金融监管工作。

（九）统筹金融业综合统计，牵头制定统一的金融业综合统计基础标准和工作机制，建设国家金融基础数据库，履行金融统计调查相关工作职责。

（十一）发行人民币，管理人民币流通。

（十二）统筹国家支付体系建设并实施监督管理。会同有关部门制定支付结算业务规则，负责全国支付、清算系统的安全稳定高效运行。

（十三）经理国库。

（十四）承担全国反洗钱和反恐怖融资工作的组织协调和监督管理责任，负责涉嫌洗钱及恐怖活动的资金监测。

（十五）管理征信业，推动建立社会信用体系。

（十六）参与和中国人民银行业务有关的全球经济金融治理，开展国际金融合作。

（十七）按照有关规定从事金融业务活动。

（十八）管理国家外汇管理局。

（十九）完成党中央、国务院交办的其他任务。

（二十）职能转变。

看完二十条后，稍微提一下，中国人民银行“管理征信业”，所以，信用评级机构也归人行管。

好了，今天就到这儿。

周末愉快~