截至2021年底,IPO募投项目除补充运营资金外,其他项目均未按期达到预期。
尽管如此,上市公司新一轮的募资已经完成。
2022年6月20日,上市公司发行可转债,再次募资4.2亿元,其中1.2亿元用于补充流动资金,2.5亿元用于年产5GW储能变流器及储能系统集成建设项目,5千万用于研发中心扩建项目。
但愿,这些募投项目能如期达产。
如此看来,上能电气的基本面并没有发生根本性改变。再联系上文,2021年7月的股价大幅上涨,事实再次印证了风云君的结论,这仅仅是二级市场的一次筹码博弈,一次纯粹的不能再纯粹的股价炒作而已。
三、放眼同行,小弟一名如果再把上能电气放到同行中,这个结论的证据就更加夯实了。
目前,A股上市公司中,与上能电气在光伏逆变器、储能逆变器上主要的竞争对手,包括阳光电源、科士达、锦浪科技、固德威、科华数据、盛弘股份等。
01光伏逆变器是阳光电源的1/10不到整体看,5家公司中,除科士达外,光伏逆变器业务销售规模都保持增长。
2021年,上能电气的光伏逆变器的销售规模8.83亿元,与阳光电源、锦浪科技、固德威等相比,仅仅算是个弟弟。
而从年均复合增长率看,锦浪科技排第一,固德威、阳光电源分列二、三位,上能电气2017-2021年的年均复合增速不到两位数。
显然,股价的短期大幅波动与基本面关系不大。上能电气玩了一把飙升后,股价最终又回到了起涨点。
而真正优秀的公司,股价是一路上行,反映出业绩增速。比如,风云君在2020年初分享的关于阳光电源的独立研报。