这是一个股票的K线图。

股票经过大幅上涨以后，后面有一个很大的回撤区间。在回撤期间我们能做什么？基本上最好的办法实际上是空仓。

大家再看一下，这个是一个股指期货的一个K线图。

大家可以看一下，它在下跌过程之中，股指期货可以给我们一个开空仓的机会，也就是说两者在交易上有很大的一个区别。

我们下面就进行一个对比，股票与期货的区别。它有三个比较大的区别。

• 第一个是以小博大。股票是一个全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金，即只需缴纳成交额的10%左右，就可以进行百分之百的交易，这个就是以小博大，也就是期货的保证金制度。其杠杆原理正是期货投资的魅力所在，它能起到资金的放大作用，使我们的资金的利用效率放大。
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• 第二点就是双向交易。期货交易与股市的一个最大区别就是期货可以双向交易，期货可以买空，也可以卖空，做多可以赚钱，做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。在熊市中，假如股市因为萧条，期货市场却可以依然有机会，我们可以把握这种机会去获利。
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• 第三个就是T 0交易制度。期货是T 0的交易，在把握趋势后可以随时交易，随时平仓。通俗的讲：一天可以交易很多次，而股票是T 1的交易模式，当天买进，只有第二天才能平仓卖出。

以上这几种方式是股票跟期货的一个比较明显的一个区别。

我们从交易账户开始分析，我们从交易账户分为投资者、投机者，还有交易者

这三种方式各有侧重。我们通过自身定位，对我们有一个市场机会的把握。

• ①首先我们看一下投资者，一般是以基本面分析为主，他们侧重价值分析，注重调研这个方法，以机构投资者和基金为主。
• ②投机者，通过在期货市场上买空卖空，他们希望以较少的资金来博取较大的利润。他们关注的是大盘的波动，通过技术分析，然后关注的是买卖点和资金管理。
• ③再有一个是交易者，他们关注自身，重视纪律，靠自身对市场的反应来生存，重视自身的心理分析。

不同的自身定位使我们看到不同的市场机会，我们自身如何对自己进行定位？

首先，实际上我们要分析的是我们自身的账户，还有我们自身的一个优势在哪里？我们可以看一下，假如我们是一个大型现货集团。

比方说我们要这样做业务的话，我们主要目的是为了套期保值这样的机构方，他们采取的大部分是作价值投资。

另外一个，比方说我们现在自身定位，我们是一家期货的自营公司，或者我们是一家投资公司，那么怎么办？可能我们首选的是技术分析，我们把握的是一个趋势性的机会。

再有，比方说我们现在认识到主要的收益来源于我们对风险的一个承担，那么我们很关注的一点——确切无疑的一点就是什么？就是说我们要注重市场，注重我们自己的一个量化交易，通过我们对自己不同的一个定位，然后发现适合我们自己的一个机会。

“主观分析和客观交易，这是一个对比”

这句话是拉瑞·威廉姆斯所说的。他是美国期货交易的一个冠军，曾在多次期货交易大赛中都获得了冠军。他认为，我们做期货交易，首先要了解我们自己。其次就是我们要把握一种制胜的战略。

这种制胜的战略是什么？

就是说我们尽量不要去预测未来。我们是要发展一种制胜策略，就是用于概率上，把我们获胜的金额或几率拉到我们自己身边来，这是我们在市场中才能生存下去的一个策略。

1.主观分析：

主观分析是大多数投资者所采取的方法。比方说我们通过基本面分析或者通过技术分析，这些都属于我们主观分析，因为它掺杂的是我们主观对未来的一种预测。

通过基本面分析来分析，我们首先关注的实际上是证券的一个内在价值，这样的话，我们比较看重的就是有些对证券价格影响比较大的，或者对以后的走势的一个因素的分析，以此做决定来投资购买哪种证券，或我们决定什么时候去购买。

技术分析是指我们以市场行为作为我们的研究对象，我们判断市场的趋势，并跟随趋势的周期性变化，来进行股票和我们所操作的决策。

这些方法它都有一个前提：第一、市场行为包容消化一切；第二，价格以趋势的方式演变，对于已经形成的趋势来讲，通常是以现存的趋势继续演变；第三，历史会重演。这个是我们做技术分析的一个基础。