​作者：网叔点财

来源：雪球

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如果你是为了了解所谓的“ETF指数基金”点进来的，文章开始前让网叔纠正你一个概念上的小错误：ETF基金仅是指数基金的一种，而且需要有股票账户才能购买。

不过，现实生活中大部分人把ETF等同于指数基金，这样在概念理解上虽然不到位，但并不影响实际交易。

如果你对概念不是很纠结，单纯就是想买指数基金，可以直接看网叔后面的实操篇。

如果还想系统了解指数基金的相关知识，可以看看前面的知识篇。

1、什么是指数基金？

基金，我们都知道，投资人出钱买基金份额，然后基金经理拿着投资人的钱去买股票。

怎么评判这个基金经理的操盘水平呢？就看他能不能跑赢大盘指数。

在美国，这个指数是标普500指数。在中国，这个指数是沪深300指数。

基金经理能跑赢指数吗？

在美国，答案是很难。

指数基金教父约翰·博格曾统计过相关数据。

1945-1975年，标普500指数的年平均回报率是11.3%，股票基金的年平均回报率则是9.7%，前者比后者每年多赚1.6%。

2015年，他又统计了过去30年的数据。令人惊讶的是，结果几乎和40年前一模一样。

标普500指数的年平均回报率是11.2%，股票基金的年平均回报率是9.6%，前者比后者每年还是多赚1.6%。

既然基金经理很难跑赢指数，那还让基金经理费心选股干嘛，直接照抄指数就行了嘛。

照抄指数的基金就是指数基金。比如，沪深300指数中，贵州茅台、招商银行、中国平安的权重分别是4.98%、3.09%、2.75%。那就分别拿出基金资产的4.98%、3.09%、2.75%去买这3只股票呗。

其他的股票照葫芦画瓢，这样就得到了一只完全复制沪深300指数的基金，且能轻松跑赢市场上一半的基金经理管理的主动选股基金（主动基金）。

2、指数基金的五大优势

2.1 简单透明

主动基金只在半年报和年报中才披露全部持仓情况，季报中更是仅披露前10大重仓股。

正常来说，一只基金持有30甚至更多只股票，仅依靠前10大重仓股很难把握基金经理的动向，所以经常出现普通投资者对所买基金一头雾水的情况。

指数基金就没有这个缺点。

指数基金跟踪的是对应指数。比如沪深300指数基金跟踪的就是沪深300指数，沪深300指数成分股有哪些？权重都是多少？这些都是公开数据，普通投资者也能很容易的知道所买的指数基金都投了哪些品种，投了多少钱。

也正是指数基金的简单透明，才有了那句“指数基金是最适合普通投资者的投资品种”。

2.2 持有成本低

由于只需要复制指数就行了，基金经理不用费心选股。指数基金的持有成本要比主动基金低得多。

指数基金每年的管理费和托管费分别是0.5%、0.1%。主动基金的每年的管理费和托管费则分别是1.5%、0.25%，持有指数基金每年能省下1.15%的持有成本。

2.3 交易成本低

交易成本低是相对股票来说的。

股票卖出的时候要付成交金额1‰的印花税，ETF则不需要。

另外，现在不少券商已经取消了“ETF交易佣金不满5元最低收5元”的规定，而股票还在执行这一规则。

2.4 长生不老

指数成分股并不是一成不变的。如沪深300指数每半年就调整一次成分股名单，把不符合条件的股票调出，同时调入符合条件的优质股。可以说，只要股市不关门，指数就能“长生不老”。

2.5 规避黑天鹅风险

买个股最大的风险就是黑天鹅风险，比如“扇贝游走了”的獐子岛，这种股票谁碰到谁倒霉。

指数一般不会纳入这类股票，买指数遭遇黑天鹅的概率低。

退一步讲，一个指数有几十上百家个股，就算其中一个暴雷，对整体影响业也有限。

3、ETF是指数基金的一种

说完了指数基金，终于可以说说ETF为什么是指数基金的一种了。

ETF的英文全拼是Exchange Traded Fund，字面翻译过来就是“交易所交易基金”。

最开始，ETF不完全是指数基金，也有主动ETF基金，只要你在交易所上市就可以称为ETF。

不过，主动ETF基金发展不如人意，市场上基本见不到了。大家就开始用ETF特指交易所上市的指数基金，对ETF的翻译也变成了“交易型开放式指数基金”。

注意，ETF特指在交易所上市的指数基金。交易所外也有不少指数基金，如ETF联接基金和指数增强基金，这类基金统称为场外指数基金。